聚焦华润饮料(02460.HK)业绩短期承压,经营改善可期-260331-海通国际。据管理层指引,2026 年 1-2 个月重点省份动销符合预期,全年包装水收入有望企稳,饮料业务恢复增长,全年饮料收入占比目标提升至约 15%,并通过定制 SKU 加快电商及零食折扣渠道拓展。报告预计公司 2026-2028 年营收分别为118.3/127.0/136.1 亿元(原:155.2/165.4/NA 亿元),同比增长7.5%/7.4%/7.2% ; 归 母 净 利 润 为 11.4/13.0/14.6 亿 元 ( 原 :22.3/25.2/NA 亿元),对应 EPS 分别为 0.47/0.54/0.61 元(原:0.95/1.05/NA 元),同比增长 15.3%/14.2%/12.7%。
聚焦华润饮料(02460.HK)业绩短期承压,经营改善可期-260331-海通国际。据管理层指引,2026 年 1-2 个月重点省份动销符合预期,全年包装水收入有望企稳,饮料业务恢复增长,全年饮料收入占比目标提升至约 15%,并通过定制 SKU 加快电商及零食折扣渠道拓展。报告预计公司 2026-2028 年营收分别为118.3/127.0/136.1 亿元(原:155.2/165.4/NA 亿元),同比增长7.5%/7.4%/7.2% ; 归 母 净 利 润 为 11.4/13.0/14.6 亿 元 ( 原 :22.3/25.2/NA 亿元),对应 EPS 分别为 0.47/0.54/0.61 元(原:0.95/1.05/NA 元),同比增长 15.3%/14.2%/12.7%。
聚焦华润饮料(02460.HK)业绩短期承压,经营改善可期-260331-海通国际。据管理层指引,2026 年 1-2 个月重点省份动销符合预期,全年包装水收入有望企稳,饮料业务恢复增长,全年饮料收入占比目标提升至约 15%,并通过定制 SKU 加快电商及零食折扣渠道拓展。报告预计公司 2026-2028 年营收分别为118.3/127.0/136.1 亿元(原:155.2/165.4/NA 亿元),同比增长7.5%/7.4%/7.2% ; 归 母 净 利 润 为 11.4/13.0/14.6 亿 元 ( 原 :22.3/25.2/NA 亿元),对应 EPS 分别为 0.47/0.54/0.61 元(原:0.95/1.05/NA 元),同比增长 15.3%/14.2%/12.7%。核心数据:据管理层指引,2026 年 1-2 个月重点省份动销符合预期,全年包装水收入有望企稳,饮料业务恢复增长,全年饮料收入占比目标提升至约 15%,并通过定制 SKU 加快电商及零食折扣渠道拓展;报告预计公司 2026-2028 年营收分别为118.3/127.0/136.1 亿元(原:155.2/165.4/NA 亿元),同比增长7.5%/7.4%/7.2%;归 母 净 利 润 为 11.4/13.0/14.6 亿 元 ( 原 :22.3/25.2/NA 亿元),对应 EPS 分别为 0.47/0.54/0.61 元(原:0.95/1.05/NA 元),同比增长 15.3%/14.2%/12.7%。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了饮料、华润饮料、02460.HK、业绩短期承压等议题。