2018年家电行业中期策略报告｜中泰证券：涟漪之下涌潮兴 蓄势破局或可期

报告摘要

本报告深入剖析2018年家电行业面临的短期压力与长期机遇。短期看，地产销售疲软、原材料价格高位震荡、人民币升值等因素抑制行业表现，但地产影响边际减弱，成本压力逐季缓解；长期看，消费升级与全球化是核心驱动力，绿色健康智能化为大势所趋，品牌全球化并购加速。重点推荐白电龙头美的、海尔、小天鹅，小家电老板电器、浙江美大、飞科电器、九阳股份，以及照明行业欧普照明等。报告强调行业龙头竞争优势边际提升，白电定价权稳固，小家电品类快速放量，照明市场集中度加速整合。适合投资者、行业分析师、基金经理及家电企业高管阅读，把握2018下半年投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 短期压力与机遇并存
2. 长期驱动因素（消费升级与全球化）
3. 龙头竞争优势提升
4. 品类快速增长
5. 市场集中度提升