本报告由瑞银（UBS）于2018年6月发布，针对全球制药与成熟生物技术板块，揭示市场如何忽视公开的行业特定共识信息。研究发现，由于制药行业运营利润率宽、药品价格相对稳定且产品生命周期已知，其远期盈利（FY3-FY5）可预测性优于其他板块。通过系统回测，报告提出四种量化投资规则：FY3盈利动量、FY3-FY4盈利增长、以设定IRR计算FY5市盈率退出倍数，以及三者构成的复合策略。复合策略的信息比率最高达1.21（前五分之一），年化相对基准收益约+10%，后五分之一约-7%。适合量化投资者、医药行业分析师、资产管理人及对冲基金策略师，帮助捕捉因市场估值偏见和行业认知差异导致的超额收益机会。
本报告由瑞银（UBS）于2018年6月发布，针对全球制药与成熟生物技术板块，揭示市场如何忽视公开的行业特定共识信息。研究发现，由于制药行业运营利润率宽、药品价格相对稳定且产品生命周期已知，其远期盈利（FY3-FY5）可预测性优于其他板块。通过系统回测，报告提出四种量化投资规则：FY3盈利动量、FY3-FY4盈利增长、以设定IRR计算FY5市盈率退出倍数，以及三者构成的复合策略。复合策略的信息比率最高达1.21（前五分之一），年化相对基准收益约+10%，后五分之一约-7%。适合量化投资者、医药行业分析师、资产管理人及对冲基金策略师，帮助捕捉因市场估值偏见和行业认知差异导致的超额收益机会。
本报告由瑞银（UBS）于2018年6月发布，针对全球制药与成熟生物技术板块，揭示市场如何忽视公开的行业特定共识信息。研究发现，由于制药行业运营利润率宽、药品价格相对稳定且产品生命周期已知，其远期盈利（FY3-FY5）可预测性优于其他板块。通过系统回测，报告提出四种量化投资规则：FY3盈利动量、FY3-FY4盈利增长、以设定IRR计算FY5市盈率退出倍数，以及三者构成的复合策略。复合策略的信息比率最高达1.21（前五分之一），年化相对基准收益约+10%，后五分之一约-7%。适合量化投资者、医药行业分析师、资产管理人及对冲基金策略师，帮助捕捉因市场估值偏见和行业认知差异导致的超额收益机会。核心数据:复合策略信息比率1.21;年化相对收益+10%与-7%;回测期约14年。
本报告由瑞银发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 26。
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适合量化投资者、医药行业分析师、基金经理、对冲基金策略师等读者参考。
重点分析了金融投资、Alpha、利用共识、制药业等议题。