聚焦基础材料/能源行业月报:美以伊冲突下化工品迎普涨行情。报告认为,若后续中东地缘局势企稳后,中国与全球有望迎来新一轮化工品补库行情,带动需求增长;而供给端自 2025 年以来行业资本开支增速显著下降,叠加“反内卷”、“碳双控”等有望助力供给端调整及落后产能出清。供需驱动下,报告认为国内企业依托供应链稳定性等优势有望持续提升全球份额并迎来景气周期。报告认为若后续伊朗局势不确定性降低,叠加下游库存已去化至相对低位,全球化工品补库需求有望带动行业景气进一步改善。
聚焦基础材料/能源行业月报:美以伊冲突下化工品迎普涨行情。报告认为,若后续中东地缘局势企稳后,中国与全球有望迎来新一轮化工品补库行情,带动需求增长;而供给端自 2025 年以来行业资本开支增速显著下降,叠加“反内卷”、“碳双控”等有望助力供给端调整及落后产能出清。供需驱动下,报告认为国内企业依托供应链稳定性等优势有望持续提升全球份额并迎来景气周期。报告认为若后续伊朗局势不确定性降低,叠加下游库存已去化至相对低位,全球化工品补库需求有望带动行业景气进一步改善。
聚焦基础材料/能源行业月报:美以伊冲突下化工品迎普涨行情。报告认为,若后续中东地缘局势企稳后,中国与全球有望迎来新一轮化工品补库行情,带动需求增长;而供给端自 2025 年以来行业资本开支增速显著下降,叠加“反内卷”、“碳双控”等有望助力供给端调整及落后产能出清。供需驱动下,报告认为国内企业依托供应链稳定性等优势有望持续提升全球份额并迎来景气周期。报告认为若后续伊朗局势不确定性降低,叠加下游库存已去化至相对低位,全球化工品补库需求有望带动行业景气进一步改善。核心数据:油气方面,考虑霍尔木兹海峡运力中断,各国后续或出于能源安全考虑开启一轮原油、成品油等储备补库,报告预计 26 年 Brent 期货均价 90 美元/桶,国内油气开采龙头或将助力我国能源安全自主可控,推荐中国石油(AH)、中国海油(AH)。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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重点分析了化工、材料、能源、PMI等议题。