聚焦外贸数据追踪:出口是强非弱,量价将迎变数。✓ 中国 2026 年 3 月出口(以美元计价)同比增长 2.5%,前值(指 1-2 月累计值,下同)21.8%;进口增 27.8%,前值增 5.7%;3 月贸易顺差 511.3 亿美元,贸易顺差同比增速大幅回落。我们对比历史情形,最相似的历史案例是2023 - 2024 年中国以价换量,中国在 83 主要国家中份额提升 0.6%,在需求不变的背景下也能直接提升出口增速 3.6 个百分点,构成了后续中国出口增长的安全垫。一季度合计来看出口增长 14.7%,在去年抢出口基数下实现了超预期的增长,这其中的核心因素是全球 PMI 的超预期抬升。
聚焦外贸数据追踪:出口是强非弱,量价将迎变数。✓ 中国 2026 年 3 月出口(以美元计价)同比增长 2.5%,前值(指 1-2 月累计值,下同)21.8%;进口增 27.8%,前值增 5.7%;3 月贸易顺差 511.3 亿美元,贸易顺差同比增速大幅回落。我们对比历史情形,最相似的历史案例是2023 - 2024 年中国以价换量,中国在 83 主要国家中份额提升 0.6%,在需求不变的背景下也能直接提升出口增速 3.6 个百分点,构成了后续中国出口增长的安全垫。一季度合计来看出口增长 14.7%,在去年抢出口基数下实现了超预期的增长,这其中的核心因素是全球 PMI 的超预期抬升。
聚焦外贸数据追踪:出口是强非弱,量价将迎变数。✓ 中国 2026 年 3 月出口(以美元计价)同比增长 2.5%,前值(指 1-2 月累计值,下同)21.8%;进口增 27.8%,前值增 5.7%;3 月贸易顺差 511.3 亿美元,贸易顺差同比增速大幅回落。我们对比历史情形,最相似的历史案例是2023 - 2024 年中国以价换量,中国在 83 主要国家中份额提升 0.6%,在需求不变的背景下也能直接提升出口增速 3.6 个百分点,构成了后续中国出口增长的安全垫。一季度合计来看出口增长 14.7%,在去年抢出口基数下实现了超预期的增长,这其中的核心因素是全球 PMI 的超预期抬升。核心数据:✓ 中国 2026 年 3 月出口(以美元计价)同比增长 2.5%,前值(指 1-2 月累计值,下同)21.8%;3 月贸易顺差 511.3 亿美元,贸易顺差同比增速大幅回落。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了出口、外贸数据追踪、出口是强非弱、量价将迎变数等议题。