聚焦大宗商品:铝,供给冲击激化,中东出现产能硬损伤。报告预计随着冲突持续,供应收缩幅度将持续扩大,但同时市场对需求的担忧也将加深,铝价将在供需博弈下宽幅波动。截至 2026 年 4 月 3 日,国内铝锭库存 154.2 万吨,环比增加 3.5 万吨;国内铝棒库存 54.78 万吨,环比减少 7.55 万吨;国内铝锭+铝棒库存 208.98 万吨,环比减少 4.05 万吨。截至 2026 年 4 月 3 日,按照行业 90 分位测算,现金成本 17231 元/吨,完全成本 17802 元/吨,行业 90 分位吨净利(不含税)4448.59 元;按照 100%自备电测算,完全成本 15641 元/吨,环比+1.7%,行业即时吨净利(不含税)5883 元,环比+5.3%。
聚焦大宗商品:铝,供给冲击激化,中东出现产能硬损伤。报告预计随着冲突持续,供应收缩幅度将持续扩大,但同时市场对需求的担忧也将加深,铝价将在供需博弈下宽幅波动。截至 2026 年 4 月 3 日,国内铝锭库存 154.2 万吨,环比增加 3.5 万吨;国内铝棒库存 54.78 万吨,环比减少 7.55 万吨;国内铝锭+铝棒库存 208.98 万吨,环比减少 4.05 万吨。截至 2026 年 4 月 3 日,按照行业 90 分位测算,现金成本 17231 元/吨,完全成本 17802 元/吨,行业 90 分位吨净利(不含税)4448.59 元;按照 100%自备电测算,完全成本 15641 元/吨,环比+1.7%,行业即时吨净利(不含税)5883 元,环比+5.3%。
聚焦大宗商品:铝,供给冲击激化,中东出现产能硬损伤。报告预计随着冲突持续,供应收缩幅度将持续扩大,但同时市场对需求的担忧也将加深,铝价将在供需博弈下宽幅波动。截至 2026 年 4 月 3 日,国内铝锭库存 154.2 万吨,环比增加 3.5 万吨;国内铝棒库存 54.78 万吨,环比减少 7.55 万吨;国内铝锭+铝棒库存 208.98 万吨,环比减少 4.05 万吨。截至 2026 年 4 月 3 日,按照行业 90 分位测算,现金成本 17231 元/吨,完全成本 17802 元/吨,行业 90 分位吨净利(不含税)4448.59 元;按照 100%自备电测算,完全成本 15641 元/吨,环比+1.7%,行业即时吨净利(不含税)5883 元,环比+5.3%。核心数据:截至 2026 年 4 月 3 日,国内铝锭库存 154.2 万吨,环比增加 3.5 万吨;国内铝棒库存 54.78 万吨,环比减少 7.55 万吨;国内铝锭+铝棒库存 208.98 万吨,环比减少 4.05 万吨。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了铝、PMI、出口、宏观等议题。