聚焦天数智芯(9903.HK)国产GPU第一梯队,商业化进展领先。公司营收保持高速增长,2025年营收 10.34 亿元,同比+91.6%,同比持续减亏。毛利率从 49.1%提升至54.0%,盈利能力持续改善。报告预计公司2026-2028年总营收分别为25.77/ 47.51 / 75.21亿元,同比增长149.32%/84.35%/ 58.33%;归母净利润-8.86/ +2.52/+15.01 亿元,首次覆盖,给予“增持”评级。
聚焦天数智芯(9903.HK)国产GPU第一梯队,商业化进展领先。公司营收保持高速增长,2025年营收 10.34 亿元,同比+91.6%,同比持续减亏。毛利率从 49.1%提升至54.0%,盈利能力持续改善。报告预计公司2026-2028年总营收分别为25.77/ 47.51 / 75.21亿元,同比增长149.32%/84.35%/ 58.33%;归母净利润-8.86/ +2.52/+15.01 亿元,首次覆盖,给予“增持”评级。
聚焦天数智芯(9903.HK)国产GPU第一梯队,商业化进展领先。公司营收保持高速增长,2025年营收 10.34 亿元,同比+91.6%,同比持续减亏。毛利率从 49.1%提升至54.0%,盈利能力持续改善。报告预计公司2026-2028年总营收分别为25.77/ 47.51 / 75.21亿元,同比增长149.32%/84.35%/ 58.33%;归母净利润-8.86/ +2.52/+15.01 亿元,首次覆盖,给予“增持”评级。核心数据:公司营收保持高速增长,2025年营收 10.34 亿元,同比+91.6%,同比持续减亏;毛利率从 49.1%提升至54.0%,盈利能力持续改善;报告预计公司2026-2028年总营收分别为25.77/ 47.51 / 75.21亿元,同比增长149.32%/84.35%/ 58.33%。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了GPU、商业化、IPO、国产化等议题。