聚焦宏观经济专题报告:如何看待海外从“胀”到“滞”的交易主线切换?。近期以来,“通胀—加息”的紧缩交易已经出现边际缓和迹象,报告认为,流动性紧缩主导资产定价的峰值已经过去,后续市场对通胀上行风险关注趋于下降,增长下行风险关注或有上升。在通胀交易之后,报告认为市场大概率将会经历一轮衰退交易。主要是指地缘风险容易“大起大落”,但是油价中的地缘风险溢价难以有效出清,导致油价难以在地缘风险见顶之后顺畅地回归低位,从而高油价持续发挥对经济增长的负面影响。
聚焦宏观经济专题报告:如何看待海外从“胀”到“滞”的交易主线切换?。近期以来,“通胀—加息”的紧缩交易已经出现边际缓和迹象,报告认为,流动性紧缩主导资产定价的峰值已经过去,后续市场对通胀上行风险关注趋于下降,增长下行风险关注或有上升。在通胀交易之后,报告认为市场大概率将会经历一轮衰退交易。主要是指地缘风险容易“大起大落”,但是油价中的地缘风险溢价难以有效出清,导致油价难以在地缘风险见顶之后顺畅地回归低位,从而高油价持续发挥对经济增长的负面影响。
聚焦宏观经济专题报告:如何看待海外从“胀”到“滞”的交易主线切换?。近期以来,“通胀—加息”的紧缩交易已经出现边际缓和迹象,报告认为,流动性紧缩主导资产定价的峰值已经过去,后续市场对通胀上行风险关注趋于下降,增长下行风险关注或有上升。在通胀交易之后,报告认为市场大概率将会经历一轮衰退交易。主要是指地缘风险容易“大起大落”,但是油价中的地缘风险溢价难以有效出清,导致油价难以在地缘风险见顶之后顺畅地回归低位,从而高油价持续发挥对经济增长的负面影响。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
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重点分析了宏观、经济、经济增长、油价等议题。