聚焦宏观经济季报:量价齐升,通缩终结倒计时。-0.1%,二季度大概率转正,有望终结持续 12 个季度的通缩格局。本轮固定资产投资大概率是根据实际支付金额进行统计而非工程进度,否则难以解释为何基建和房地产开发投资增速明显上升但建筑业 GDP 同比却继续回落,因此本轮固定资产投资增速或领先建筑业 GDP,预计二季度或下半年建筑业 GDP 增速将出现较明显回升。历史数据显示,失业率与居民消费倾向呈强负相关:2024 至 2026 年一季度,调查失业率平均值从 5.23%升至 5.30%,同期居民消费倾向从 63.2%回落至 62.2%。
聚焦宏观经济季报:量价齐升,通缩终结倒计时。-0.1%,二季度大概率转正,有望终结持续 12 个季度的通缩格局。本轮固定资产投资大概率是根据实际支付金额进行统计而非工程进度,否则难以解释为何基建和房地产开发投资增速明显上升但建筑业 GDP 同比却继续回落,因此本轮固定资产投资增速或领先建筑业 GDP,预计二季度或下半年建筑业 GDP 增速将出现较明显回升。历史数据显示,失业率与居民消费倾向呈强负相关:2024 至 2026 年一季度,调查失业率平均值从 5.23%升至 5.30%,同期居民消费倾向从 63.2%回落至 62.2%。
聚焦宏观经济季报:量价齐升,通缩终结倒计时。-0.1%,二季度大概率转正,有望终结持续 12 个季度的通缩格局。本轮固定资产投资大概率是根据实际支付金额进行统计而非工程进度,否则难以解释为何基建和房地产开发投资增速明显上升但建筑业 GDP 同比却继续回落,因此本轮固定资产投资增速或领先建筑业 GDP,预计二季度或下半年建筑业 GDP 增速将出现较明显回升。历史数据显示,失业率与居民消费倾向呈强负相关:2024 至 2026 年一季度,调查失业率平均值从 5.23%升至 5.30%,同期居民消费倾向从 63.2%回落至 62.2%。核心数据:历史数据显示,失业率与居民消费倾向呈强负相关:2024 至 2026 年一季度,调查失业率平均值从 5.23%升至 5.30%,同期居民消费倾向从 63.2%回落至 62.2%;从结构看,一季度第二产业增速回升明显,其中工业 GDP 同比增至 6.1%,但建筑业 GDP 同比继续回落至-3.8%。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了宏观、经济、经济展望、宏观经济季报等议题。