2018餐饮旅游行业中期投资策略｜对标国际巨头看国内龙头成长空间｜招商证券

报告摘要

餐饮旅游行业受益于消费增长与消费升级，长期成长空间广阔，但当前国内市场分散，大公司偏少。本报告通过深度剖析万豪国际、雅高、Dufry、途易、Booking、麦当劳、迪士尼等7家海外巨头的成长路径，挖掘中国公司的潜在机会。核心亮点：①全球大行业孕育大公司，酒店、餐饮、OTA领域潜力最大；②国内龙头如华住酒店、首旅酒店、锦江股份、海底捞、携程等有望复制海外成功；③免税、景区、旅行社领域仍有特色突破机会，推荐中国国旅、宋城演艺等。适合投资者、行业分析师、餐饮旅游企业高管及战略规划人员，帮助把握投资方向与行业趋势。

📋 核心要点(部分)

1. 对标国际巨头看国内龙头空间
2. 万豪国际：稳健扩张中高端领导者
3. 雅高：全档次酒店集团标杆
4. Dufry：连续并购成就免税龙头
5. 途易：纵向一体化全产业链旅游集团
6. Booking：尽享旅游在线化红利
7. 麦当劳与迪士尼：规模扩张与IP变现典范
8. 国内龙头成长空间与推荐标的