聚焦山西汾酒(600809)清香龙头持续成长,四轮驱动迈向全国化2.0阶段。其中,省外营收约为 224 亿元,已经占到其酒类收入的 62%以上,全国化效果显著。盈利预测与投资建议:报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为123.85 亿元、 125.83 亿元及 135.60 亿元,同比增速分别为 1.16%、1.59%和 7.76%,当前股价对应 2026 年 PE 约为 13.3 倍。结合宏观数据情况,报告认为当前行业主要呈现以下 3 大特征。
聚焦山西汾酒(600809)清香龙头持续成长,四轮驱动迈向全国化2.0阶段。其中,省外营收约为 224 亿元,已经占到其酒类收入的 62%以上,全国化效果显著。盈利预测与投资建议:报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为123.85 亿元、 125.83 亿元及 135.60 亿元,同比增速分别为 1.16%、1.59%和 7.76%,当前股价对应 2026 年 PE 约为 13.3 倍。结合宏观数据情况,报告认为当前行业主要呈现以下 3 大特征。
聚焦山西汾酒(600809)清香龙头持续成长,四轮驱动迈向全国化2.0阶段。其中,省外营收约为 224 亿元,已经占到其酒类收入的 62%以上,全国化效果显著。盈利预测与投资建议:报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为123.85 亿元、 125.83 亿元及 135.60 亿元,同比增速分别为 1.16%、1.59%和 7.76%,当前股价对应 2026 年 PE 约为 13.3 倍。结合宏观数据情况,报告认为当前行业主要呈现以下 3 大特征。核心数据:其中,省外营收约为 224 亿元,已经占到其酒类收入的 62%以上,全国化效果显著;盈利预测与投资建议:报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为123.85 亿元、 125.83 亿元及 135.60 亿元,同比增速分别为 1.16%、1.59%和 7.76%,当前股价对应 2026 年 PE 约为 13.3 倍。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 11。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了供需、品牌、消费、白酒等议题。