聚焦工业金属行业专题研究:基于与俄乌对比的视角,美伊冲突后铝的空间怎么看?。商品端:俄乌冲突爆发后恐慌情绪推升LME铝创历史新高,一周内上涨12%,盘中最高冲至4074美元/吨,表现明显强于沪铝;随后在加息周期下铝价大幅回落。本次美伊冲突对铝产业链的冲击,在绝对量级上远超22年的俄乌,相比22年欧洲百万吨级的“成本驱动型减产”,本次中东面临近600万吨产能的“原料断供型”减产,随着时间推移,报告认为中东供应风险可能在非线性加速累积。➢ 投资建议:综合对比两次地缘冲突,报告认为本轮电解铝板块面临的产业与宏观共振或更为强烈,宏观明朗之后,铝价及相关权益标的的向上弹性和胜率或显著优于2022年。
聚焦工业金属行业专题研究:基于与俄乌对比的视角,美伊冲突后铝的空间怎么看?。商品端:俄乌冲突爆发后恐慌情绪推升LME铝创历史新高,一周内上涨12%,盘中最高冲至4074美元/吨,表现明显强于沪铝;随后在加息周期下铝价大幅回落。本次美伊冲突对铝产业链的冲击,在绝对量级上远超22年的俄乌,相比22年欧洲百万吨级的“成本驱动型减产”,本次中东面临近600万吨产能的“原料断供型”减产,随着时间推移,报告认为中东供应风险可能在非线性加速累积。➢ 投资建议:综合对比两次地缘冲突,报告认为本轮电解铝板块面临的产业与宏观共振或更为强烈,宏观明朗之后,铝价及相关权益标的的向上弹性和胜率或显著优于2022年。
聚焦工业金属行业专题研究:基于与俄乌对比的视角,美伊冲突后铝的空间怎么看?。商品端:俄乌冲突爆发后恐慌情绪推升LME铝创历史新高,一周内上涨12%,盘中最高冲至4074美元/吨,表现明显强于沪铝;随后在加息周期下铝价大幅回落。本次美伊冲突对铝产业链的冲击,在绝对量级上远超22年的俄乌,相比22年欧洲百万吨级的“成本驱动型减产”,本次中东面临近600万吨产能的“原料断供型”减产,随着时间推移,报告认为中东供应风险可能在非线性加速累积。➢ 投资建议:综合对比两次地缘冲突,报告认为本轮电解铝板块面临的产业与宏观共振或更为强烈,宏观明朗之后,铝价及相关权益标的的向上弹性和胜率或显著优于2022年。核心数据:商品端:俄乌冲突爆发后恐慌情绪推升LME铝创历史新高,一周内上涨12%,盘中最高冲至4074美元/吨,表现明显强于沪铝;商品端:内外盘铝价同时冲高,LME铝一周内上涨8%,盘中最高冲至3547美元/吨,表现同样强于沪铝,3月13日后阶段性见顶回落。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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重点分析了金属、铝、工业金属行业专题研究等议题。