聚焦广钢气体(688548)深度报告:不断升维的电子大宗气体龙头,迎来进阶式加速发展。1)商业模式:电子大宗气体广泛应用于集成电路制造、半导体显示等电子半导体领域,以现场制气为主,盈利持续稳定且具高确定性;2)高成长性:电子大宗气体有望受益共振式发展:一是 AI 等需求爆发下,存储、先进制程与先进封装产能扩建带来市场提升;二是晶圆制造技术迭代下气体单耗指数增长。报告认为,公司竞争力持续提升,有望提市占率与进入全球市场,呈现进阶式发展态势。公司竞争力凸显,有望持续提升国内市占率、迈入全球市场,呈现进阶式加速发展。
聚焦广钢气体(688548)深度报告:不断升维的电子大宗气体龙头,迎来进阶式加速发展。1)商业模式:电子大宗气体广泛应用于集成电路制造、半导体显示等电子半导体领域,以现场制气为主,盈利持续稳定且具高确定性;2)高成长性:电子大宗气体有望受益共振式发展:一是 AI 等需求爆发下,存储、先进制程与先进封装产能扩建带来市场提升;二是晶圆制造技术迭代下气体单耗指数增长。报告认为,公司竞争力持续提升,有望提市占率与进入全球市场,呈现进阶式发展态势。公司竞争力凸显,有望持续提升国内市占率、迈入全球市场,呈现进阶式加速发展。
聚焦广钢气体(688548)深度报告:不断升维的电子大宗气体龙头,迎来进阶式加速发展。1)商业模式:电子大宗气体广泛应用于集成电路制造、半导体显示等电子半导体领域,以现场制气为主,盈利持续稳定且具高确定性;2)高成长性:电子大宗气体有望受益共振式发展:一是 AI 等需求爆发下,存储、先进制程与先进封装产能扩建带来市场提升;二是晶圆制造技术迭代下气体单耗指数增长。报告认为,公司竞争力持续提升,有望提市占率与进入全球市场,呈现进阶式发展态势。公司竞争力凸显,有望持续提升国内市占率、迈入全球市场,呈现进阶式加速发展。核心数据:参考可比公司 2026 年平均估值 PB 为 7.44 倍,我们给予公司 2026 年 7.5 倍PB,目标价 35.34 元,对应 2026 年 10.75 倍 PS 估值(可比公司 2026年 PS 估值平均值为 10.01 倍,具备合理性),首次覆盖,给予增持评级;2025Q3 公司归母净利润同比+82.5%,开启向上拐点。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了电子、商业模式、集成电路、激励等议题。