聚焦康方生物(9926.HK)决胜之年,双抗龙头引领下一代肿瘤免疫范式。H6(中国鳞癌、vs 替雷利珠 +化疗)用真实世界高危人群(30%咯血史、67%中央型肿瘤)打出 PFS HR 0.60(+4.2 个月)、≥3 级出血仅 2%的优势数据,有望映射到 H3 全球鳞癌队列(vs K 药+化疗)。报告认为,H6 足以支持 H3 鳞癌队列 interim PFS 的乐观预期。盈利预测与投资评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入为 47.38、72.12、95.85 亿元,同比增加 55%、52%、33%,归母净利润为 4.87、12.80、26.36亿元。
聚焦康方生物(9926.HK)决胜之年,双抗龙头引领下一代肿瘤免疫范式。H6(中国鳞癌、vs 替雷利珠 +化疗)用真实世界高危人群(30%咯血史、67%中央型肿瘤)打出 PFS HR 0.60(+4.2 个月)、≥3 级出血仅 2%的优势数据,有望映射到 H3 全球鳞癌队列(vs K 药+化疗)。报告认为,H6 足以支持 H3 鳞癌队列 interim PFS 的乐观预期。盈利预测与投资评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入为 47.38、72.12、95.85 亿元,同比增加 55%、52%、33%,归母净利润为 4.87、12.80、26.36亿元。
聚焦康方生物(9926.HK)决胜之年,双抗龙头引领下一代肿瘤免疫范式。H6(中国鳞癌、vs 替雷利珠 +化疗)用真实世界高危人群(30%咯血史、67%中央型肿瘤)打出 PFS HR 0.60(+4.2 个月)、≥3 级出血仅 2%的优势数据,有望映射到 H3 全球鳞癌队列(vs K 药+化疗)。报告认为,H6 足以支持 H3 鳞癌队列 interim PFS 的乐观预期。盈利预测与投资评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入为 47.38、72.12、95.85 亿元,同比增加 55%、52%、33%,归母净利润为 4.87、12.80、26.36亿元。核心数据:盈利预测与投资评级:报告预计公司 2026-2028 年营业收入为 47.38、72.12、95.85 亿元,同比增加 55%、52%、33%,归母净利润为 4.87、12.80、26.36亿元。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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重点分析了创新药、出海、康方生物、9926.HK等议题。