聚焦徽商银行(3698.HK)徽商银行为什么行?。一方面,留存收益增厚,资本内生性增强,核心一级资本充足率提升;另一方面,分红率逐步回升至 22%,由此徽商银行进入“不良出清——利润释放——分红提高”的良性循环。预测结果显示,徽商银行总资产在 2030 年可以预期 4.5 万亿规模;净资产可达 3514 亿,相对于当下 1725 亿规模,年化复合增速 15%。因此,可以通过对安徽国有资产增速和证券化比例进行分析,先确定徽商银行在国企信贷的增长中枢,再利用银行对于民企信贷的支持政策确定整体对公贷款增速,最后直接给出零售信贷的增速预测且假定信贷的总资产占比,就可以获得银行总资产的预测。
聚焦徽商银行(3698.HK)徽商银行为什么行?。一方面,留存收益增厚,资本内生性增强,核心一级资本充足率提升;另一方面,分红率逐步回升至 22%,由此徽商银行进入“不良出清——利润释放——分红提高”的良性循环。预测结果显示,徽商银行总资产在 2030 年可以预期 4.5 万亿规模;净资产可达 3514 亿,相对于当下 1725 亿规模,年化复合增速 15%。因此,可以通过对安徽国有资产增速和证券化比例进行分析,先确定徽商银行在国企信贷的增长中枢,再利用银行对于民企信贷的支持政策确定整体对公贷款增速,最后直接给出零售信贷的增速预测且假定信贷的总资产占比,就可以获得银行总资产的预测。
聚焦徽商银行(3698.HK)徽商银行为什么行?。一方面,留存收益增厚,资本内生性增强,核心一级资本充足率提升;另一方面,分红率逐步回升至 22%,由此徽商银行进入“不良出清——利润释放——分红提高”的良性循环。预测结果显示,徽商银行总资产在 2030 年可以预期 4.5 万亿规模;净资产可达 3514 亿,相对于当下 1725 亿规模,年化复合增速 15%。因此,可以通过对安徽国有资产增速和证券化比例进行分析,先确定徽商银行在国企信贷的增长中枢,再利用银行对于民企信贷的支持政策确定整体对公贷款增速,最后直接给出零售信贷的增速预测且假定信贷的总资产占比,就可以获得银行总资产的预测。核心数据:另一方面,分红率逐步回升至 22%,由此徽商银行进入“不良出清——利润释放——分红提高”的良性循环;预测结果显示,徽商银行总资产在 2030 年可以预期 4.5 万亿规模;净资产可达 3514 亿,相对于当下 1725 亿规模,年化复合增速 15%。
本报告由东北证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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重点分析了银行、徽商银行、3698.HK、徽商银行为什么行?等议题。