聚焦房地产行业高质量发展跟踪系列之一:房地产市场筑底企稳了吗?。考虑到“沪七条”放松政策的出台时间为 2026 年 2 月末,对 2 月楼市的提振影响有限,报告认为后续的市场表现可期。宏观视角:如何观察地产市场企稳?房地产曾一度是中国经济增长的引擎,但中国经济增长的结构已发生深刻变化,宏观经济对地产的依赖度已下降至较低水平。房地产在过去二十年间通过盈利贡献、流动性传导与风险偏好三条路径深刻影响股票市场定价,但随着房地产在经济结构中的权重下降,以及制造业投资、科技产业与消费升级逐渐成为新的增长动能,其对 A 股的系统性影响正在减弱。
聚焦房地产行业高质量发展跟踪系列之一:房地产市场筑底企稳了吗?。考虑到“沪七条”放松政策的出台时间为 2026 年 2 月末,对 2 月楼市的提振影响有限,报告认为后续的市场表现可期。宏观视角:如何观察地产市场企稳?房地产曾一度是中国经济增长的引擎,但中国经济增长的结构已发生深刻变化,宏观经济对地产的依赖度已下降至较低水平。房地产在过去二十年间通过盈利贡献、流动性传导与风险偏好三条路径深刻影响股票市场定价,但随着房地产在经济结构中的权重下降,以及制造业投资、科技产业与消费升级逐渐成为新的增长动能,其对 A 股的系统性影响正在减弱。
聚焦房地产行业高质量发展跟踪系列之一:房地产市场筑底企稳了吗?。考虑到“沪七条”放松政策的出台时间为 2026 年 2 月末,对 2 月楼市的提振影响有限,报告认为后续的市场表现可期。宏观视角:如何观察地产市场企稳?房地产曾一度是中国经济增长的引擎,但中国经济增长的结构已发生深刻变化,宏观经济对地产的依赖度已下降至较低水平。房地产在过去二十年间通过盈利贡献、流动性传导与风险偏好三条路径深刻影响股票市场定价,但随着房地产在经济结构中的权重下降,以及制造业投资、科技产业与消费升级逐渐成为新的增长动能,其对 A 股的系统性影响正在减弱。核心数据:2026 年 1-2 月上海二手住宅成交规模已超过 2024 年同期水平,并较 2025 年同期仅降低 3.37%;从租金收益率看,根据中原地产数据,上海二手住宅整体的租金回报率于 2025 年 12 月达到 2.01%,并已持续高出 10 年期国债收益率。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了房地产、土地、宏观、市政等议题。