聚焦投资策略专题:油门加速,“二次点火”成长为先。景气投资方法论下,除高增速外,还需关注“增长的边际变化”,G 和Δg 兼备,财报披露后对股价指引最强的指标是增长的边际变化(Δ类指标),其有效性排序为:△盈利增速>△收入增速>△ROE>收入增速>盈利增速。投资建议——“二次点火”成长地缘缓和下,风险偏好回升,科技成长占优,其中把握“二次点火”成长。(1)传媒:景气提振和高股息的稀缺组合,AI 内容革命驱动景气反转;(2)计算机:推理占比上升,企业 AI 化的“二次点火”不远;(3)建筑材料:“反内卷”修复盈利,出海提供弹性;(4)美容护理:从粗放增长进入精耕分化期。
聚焦投资策略专题:油门加速,“二次点火”成长为先。景气投资方法论下,除高增速外,还需关注“增长的边际变化”,G 和Δg 兼备,财报披露后对股价指引最强的指标是增长的边际变化(Δ类指标),其有效性排序为:△盈利增速>△收入增速>△ROE>收入增速>盈利增速。投资建议——“二次点火”成长地缘缓和下,风险偏好回升,科技成长占优,其中把握“二次点火”成长。(1)传媒:景气提振和高股息的稀缺组合,AI 内容革命驱动景气反转;(2)计算机:推理占比上升,企业 AI 化的“二次点火”不远;(3)建筑材料:“反内卷”修复盈利,出海提供弹性;(4)美容护理:从粗放增长进入精耕分化期。
聚焦投资策略专题:油门加速,“二次点火”成长为先。景气投资方法论下,除高增速外,还需关注“增长的边际变化”,G 和Δg 兼备,财报披露后对股价指引最强的指标是增长的边际变化(Δ类指标),其有效性排序为:△盈利增速>△收入增速>△ROE>收入增速>盈利增速。投资建议——“二次点火”成长地缘缓和下,风险偏好回升,科技成长占优,其中把握“二次点火”成长。(1)传媒:景气提振和高股息的稀缺组合,AI 内容革命驱动景气反转;(2)计算机:推理占比上升,企业 AI 化的“二次点火”不远;(3)建筑材料:“反内卷”修复盈利,出海提供弹性;(4)美容护理:从粗放增长进入精耕分化期。核心数据:根据景气线索的强弱,我们将当前的“二次点火”成长分为 2 个推荐层级:财报Δg和预期Δg 兼备、财报Δg 或预期Δg 突出的。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、投资策略专题等议题。