聚焦新“核心资产牛”系列(三):地产股,何时反转?。不同于 1990 年日本内外部流动性双紧,2020 年中国内外部流动性都比较宽松,地产投资、新屋开工等数据增速从 2022 年初开始进入负增长,实体部门的资产负债表也开始承压;而此时距离 2020 年 3 月外部流动性泛滥已经过去快 2 年了,地产行业面临的外部环境已发生显著变化。5、2026 地产股修复展望:地产解除系统性风险担忧,估值也有望修复我们在 2026.3.31《消费,或将反转》中指出:沃什上台有望加速美联储 QE。我们在 2026.4.7《美元,秩序和制造业》中强调,中国经济有望回归 19-21年繁荣起点,A 股也有望回归 19-21 年“核心资产牛”。
聚焦新“核心资产牛”系列(三):地产股,何时反转?。不同于 1990 年日本内外部流动性双紧,2020 年中国内外部流动性都比较宽松,地产投资、新屋开工等数据增速从 2022 年初开始进入负增长,实体部门的资产负债表也开始承压;而此时距离 2020 年 3 月外部流动性泛滥已经过去快 2 年了,地产行业面临的外部环境已发生显著变化。5、2026 地产股修复展望:地产解除系统性风险担忧,估值也有望修复我们在 2026.3.31《消费,或将反转》中指出:沃什上台有望加速美联储 QE。我们在 2026.4.7《美元,秩序和制造业》中强调,中国经济有望回归 19-21年繁荣起点,A 股也有望回归 19-21 年“核心资产牛”。
聚焦新“核心资产牛”系列(三):地产股,何时反转?。不同于 1990 年日本内外部流动性双紧,2020 年中国内外部流动性都比较宽松,地产投资、新屋开工等数据增速从 2022 年初开始进入负增长,实体部门的资产负债表也开始承压;而此时距离 2020 年 3 月外部流动性泛滥已经过去快 2 年了,地产行业面临的外部环境已发生显著变化。5、2026 地产股修复展望:地产解除系统性风险担忧,估值也有望修复我们在 2026.3.31《消费,或将反转》中指出:沃什上台有望加速美联储 QE。我们在 2026.4.7《美元,秩序和制造业》中强调,中国经济有望回归 19-21年繁荣起点,A 股也有望回归 19-21 年“核心资产牛”。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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重点分析了地产、房地产、流动性、经济等议题。