聚焦智谱(02513.HK)领先的独立大语言模型公司,产品矩阵快速扩张。公司底层大模型能力领先,产品矩阵快速扩张,大模型商业化处于国内领先地位,未来业绩增长空间有望进一步打开,首次覆盖,给予“优于大市”评级。公司构建了以 GLM 语言模型为核心,覆盖智能体模型(如 AutoGLM)、多模态模型(如 CogView,CogVideoX)、代码模型(CodeGeeX)的全面产品矩阵,并为约 8000 家企业客户,8000 万个人用户提供服务。风险提示:盈利预测的风险、AI 落地不及预期的风险、技术被赶超或替代的风险、宏观经济及行业波动风险投资建议:领先的独立大语言模型公司,产品矩阵快速扩张,首次覆盖,给予“优于大市”评级。
聚焦智谱(02513.HK)领先的独立大语言模型公司,产品矩阵快速扩张。公司底层大模型能力领先,产品矩阵快速扩张,大模型商业化处于国内领先地位,未来业绩增长空间有望进一步打开,首次覆盖,给予“优于大市”评级。公司构建了以 GLM 语言模型为核心,覆盖智能体模型(如 AutoGLM)、多模态模型(如 CogView,CogVideoX)、代码模型(CodeGeeX)的全面产品矩阵,并为约 8000 家企业客户,8000 万个人用户提供服务。风险提示:盈利预测的风险、AI 落地不及预期的风险、技术被赶超或替代的风险、宏观经济及行业波动风险投资建议:领先的独立大语言模型公司,产品矩阵快速扩张,首次覆盖,给予“优于大市”评级。
聚焦智谱(02513.HK)领先的独立大语言模型公司,产品矩阵快速扩张。公司底层大模型能力领先,产品矩阵快速扩张,大模型商业化处于国内领先地位,未来业绩增长空间有望进一步打开,首次覆盖,给予“优于大市”评级。公司构建了以 GLM 语言模型为核心,覆盖智能体模型(如 AutoGLM)、多模态模型(如 CogView,CogVideoX)、代码模型(CodeGeeX)的全面产品矩阵,并为约 8000 家企业客户,8000 万个人用户提供服务。风险提示:盈利预测的风险、AI 落地不及预期的风险、技术被赶超或替代的风险、宏观经济及行业波动风险投资建议:领先的独立大语言模型公司,产品矩阵快速扩张,首次覆盖,给予“优于大市”评级。核心数据:公司构建了以 GLM 语言模型为核心,覆盖智能体模型(如 AutoGLM)、多模态模型(如 CogView,CogVideoX)、代码模型(CodeGeeX)的全面产品矩阵,并为约 8000 家企业客户,8000 万个人用户提供服务;模型厂商及第二大大语言模型厂商,市占率达 6.6%,2022、2023、2024、2025H1公司日均 token 消耗量分别为 5 亿、21 亿、0.2 万亿及 4.6 万亿。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了收入、设备、智谱、02513.HK等议题。