聚焦有色金属行业深度:黄金,牛市中继,上涨趋势远未结束。本轮美以伊冲突以来黄金最大回撤 24%,报告认为,市场对“胀”的定价已较为充分,尚未定价“滞”的风险。不少投资人看到冲突后大幅下跌的金价认为这是牛市终结的信号,但报告认为,本次回调只是牛市中继。参考 1970 年代两次石油危机,冲突初期黄金也曾经历持续约一个月的下跌行情,1973 年第一次石油危机开始后黄金最大回撤 12%,1978 年第二次石油危机开始后黄金最大回撤 20%,随后均迎来史诗级上涨行情。
聚焦有色金属行业深度:黄金,牛市中继,上涨趋势远未结束。本轮美以伊冲突以来黄金最大回撤 24%,报告认为,市场对“胀”的定价已较为充分,尚未定价“滞”的风险。不少投资人看到冲突后大幅下跌的金价认为这是牛市终结的信号,但报告认为,本次回调只是牛市中继。参考 1970 年代两次石油危机,冲突初期黄金也曾经历持续约一个月的下跌行情,1973 年第一次石油危机开始后黄金最大回撤 12%,1978 年第二次石油危机开始后黄金最大回撤 20%,随后均迎来史诗级上涨行情。
聚焦有色金属行业深度:黄金,牛市中继,上涨趋势远未结束。本轮美以伊冲突以来黄金最大回撤 24%,报告认为,市场对“胀”的定价已较为充分,尚未定价“滞”的风险。不少投资人看到冲突后大幅下跌的金价认为这是牛市终结的信号,但报告认为,本次回调只是牛市中继。参考 1970 年代两次石油危机,冲突初期黄金也曾经历持续约一个月的下跌行情,1973 年第一次石油危机开始后黄金最大回撤 12%,1978 年第二次石油危机开始后黄金最大回撤 20%,随后均迎来史诗级上涨行情。核心数据:目前全球有约 80%的石油交易仍以美元来定价,虽然这更多是一种惯例而非法律要求,其支柱来自海湾国家与美国的安全关系。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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重点分析了有色、金属、黄金、ETF等议题。