聚焦有色金属行业:有色震荡等待美伊谈判指引。在美伊达成停火协议及低价刺激去库等利好推动下,有色金属价格均已修复至关键点位,黄金 4800美元、铜 12500 美元、铝 3500 美元,若谈判取得阶段进展,价格有望再上台阶,否则需求更多的消费来驱动价格上升。但是,已经落实的 217 万吨(2.89%)产能减产未被市场充分计价,LME 曲线转为 BACK,欧洲铝锭及制品升水走高,但均未能刺激 LME 价格去向前高,市场进入到供应与需求孰降得多的拉扯阶段;考虑到衰退情形下消费的收缩 2019(-2.3%)、2020(-1.9%)远小于供应受到的威胁(-9%),报告认为供应缺失要大于消费损伤,铝价有动能去向新高,坚定持有。
聚焦有色金属行业:有色震荡等待美伊谈判指引。在美伊达成停火协议及低价刺激去库等利好推动下,有色金属价格均已修复至关键点位,黄金 4800美元、铜 12500 美元、铝 3500 美元,若谈判取得阶段进展,价格有望再上台阶,否则需求更多的消费来驱动价格上升。但是,已经落实的 217 万吨(2.89%)产能减产未被市场充分计价,LME 曲线转为 BACK,欧洲铝锭及制品升水走高,但均未能刺激 LME 价格去向前高,市场进入到供应与需求孰降得多的拉扯阶段;考虑到衰退情形下消费的收缩 2019(-2.3%)、2020(-1.9%)远小于供应受到的威胁(-9%),报告认为供应缺失要大于消费损伤,铝价有动能去向新高,坚定持有。
聚焦有色金属行业:有色震荡等待美伊谈判指引。在美伊达成停火协议及低价刺激去库等利好推动下,有色金属价格均已修复至关键点位,黄金 4800美元、铜 12500 美元、铝 3500 美元,若谈判取得阶段进展,价格有望再上台阶,否则需求更多的消费来驱动价格上升。但是,已经落实的 217 万吨(2.89%)产能减产未被市场充分计价,LME 曲线转为 BACK,欧洲铝锭及制品升水走高,但均未能刺激 LME 价格去向前高,市场进入到供应与需求孰降得多的拉扯阶段;考虑到衰退情形下消费的收缩 2019(-2.3%)、2020(-1.9%)远小于供应受到的威胁(-9%),报告认为供应缺失要大于消费损伤,铝价有动能去向新高,坚定持有。核心数据:在美伊达成停火协议及低价刺激去库等利好推动下,有色金属价格均已修复至关键点位,黄金 4800美元、铜 12500 美元、铝 3500 美元,若谈判取得阶段进展,价格有望再上台阶,否则需求更多的消费来驱动价格上升。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了有色、金属、有色金属行业、有色震荡等待美伊谈判指引等议题。