聚焦有色金属行业:金价迎阶段性修复,电解铝供应扰动加剧。EGA 旗下的塔维拉冶炼厂上周末遭伊朗导弹和无人机袭击后,已经因为冶炼设备的“失控停机”被迫停止运营,2025 年其产量 160 万吨,初步评估显示,完全恢复电解铝生产可能需要长达 12 个月。布伦特原油价格仍处于 100 美元之上,市场持续演绎“滞涨”或“衰退”担忧,在这两种情形下,黄金的表现相对较好,可优先配置。工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定,从金融属性来看,美联储已开启降息周期;从商品属性来看,全球铜铝库存均处于相对低位,中国经济复苏可期,叠加新能源行业的拉动,铜铝需求增长将有所好转。
聚焦有色金属行业:金价迎阶段性修复,电解铝供应扰动加剧。EGA 旗下的塔维拉冶炼厂上周末遭伊朗导弹和无人机袭击后,已经因为冶炼设备的“失控停机”被迫停止运营,2025 年其产量 160 万吨,初步评估显示,完全恢复电解铝生产可能需要长达 12 个月。布伦特原油价格仍处于 100 美元之上,市场持续演绎“滞涨”或“衰退”担忧,在这两种情形下,黄金的表现相对较好,可优先配置。工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定,从金融属性来看,美联储已开启降息周期;从商品属性来看,全球铜铝库存均处于相对低位,中国经济复苏可期,叠加新能源行业的拉动,铜铝需求增长将有所好转。
聚焦有色金属行业:金价迎阶段性修复,电解铝供应扰动加剧。EGA 旗下的塔维拉冶炼厂上周末遭伊朗导弹和无人机袭击后,已经因为冶炼设备的“失控停机”被迫停止运营,2025 年其产量 160 万吨,初步评估显示,完全恢复电解铝生产可能需要长达 12 个月。布伦特原油价格仍处于 100 美元之上,市场持续演绎“滞涨”或“衰退”担忧,在这两种情形下,黄金的表现相对较好,可优先配置。工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定,从金融属性来看,美联储已开启降息周期;从商品属性来看,全球铜铝库存均处于相对低位,中国经济复苏可期,叠加新能源行业的拉动,铜铝需求增长将有所好转。核心数据:EGA 旗下的塔维拉冶炼厂上周末遭伊朗导弹和无人机袭击后,已经因为冶炼设备的“失控停机”被迫停止运营,2025 年其产量 160 万吨,初步评估显示,完全恢复电解铝生产可能需要长达 12 个月;工业金属:本周 LME 铜、铝、铅、锌、锡价格变化为 1.8%、5.6%、1.6%、5.1%、0.6%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了有色、金价、金属、铝等议题。