聚焦板块轮动月报(2026年4月):四月,中大市值,能源安全,通胀友好,估值偏低,业绩确定。(4)短期而言,美伊冲突进展存在不确定性;中期而言,能源安全的重要性提升。结合基本面逻辑和交易面考量,关注三条线索,一是美伊冲突受益的交通运输(油运);油价高企的背景下,能源替代重要性凸显,新能源和旧能源两手抓,关注以电力设备及新能源(基本面供给出清)为代表的新能源,和以煤炭(油煤比修复)、电力及公用事业为代表的老能源。模型设计的主观性、回测时间较短、超额收益无法持续、一致预期数据可能变化。
聚焦板块轮动月报(2026年4月):四月,中大市值,能源安全,通胀友好,估值偏低,业绩确定。(4)短期而言,美伊冲突进展存在不确定性;中期而言,能源安全的重要性提升。结合基本面逻辑和交易面考量,关注三条线索,一是美伊冲突受益的交通运输(油运);油价高企的背景下,能源替代重要性凸显,新能源和旧能源两手抓,关注以电力设备及新能源(基本面供给出清)为代表的新能源,和以煤炭(油煤比修复)、电力及公用事业为代表的老能源。模型设计的主观性、回测时间较短、超额收益无法持续、一致预期数据可能变化。
聚焦板块轮动月报(2026年4月):四月,中大市值,能源安全,通胀友好,估值偏低,业绩确定。(4)短期而言,美伊冲突进展存在不确定性;中期而言,能源安全的重要性提升。结合基本面逻辑和交易面考量,关注三条线索,一是美伊冲突受益的交通运输(油运);油价高企的背景下,能源替代重要性凸显,新能源和旧能源两手抓,关注以电力设备及新能源(基本面供给出清)为代表的新能源,和以煤炭(油煤比修复)、电力及公用事业为代表的老能源。模型设计的主观性、回测时间较短、超额收益无法持续、一致预期数据可能变化。核心数据:需求端,外需方面,在全球 AI 景气上行、制造业需求改善等因素拉动下,1-2 月出口同比大增至 21.8%;1-2 月固定资产投资同比大幅回升 5.6pct 至 1.8%,显示投资端明显企稳,背后或是出口走强、专项债前置、重大项目开工等因素支撑。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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重点分析了能源安全、通胀、板块轮动月报、2026年4月等议题。