聚焦极兔速递-W(1519.HK)它山之石,可以攻玉。2025 年,得益于规模效应凸显以及国内经验移植,公司东南亚市场单票成本同比下降约 0.09 美元至 0.48 美元;同时基于“降本成果与客户共享”的策略,公司战略性调整定价提升竞争力,单票收入同比下降约 0.12 美元至 0.59 美元;单票经调整 EBIT 维持在 0.07 美元的同时,总包裹量同比增长 67.8%至 76.6 亿件,市场份额同比提升 5.8 个百分点至 34.4%,龙头地位进一步巩固。随着新市场电商渗透率逐步提升以及新兴平台快速成长,报告预计 2026-2028 年公司新市场包裹量增速分别为 80%、60%、40%,同时预计单票经调整 EBIT 在转正基础上有所提升。
聚焦极兔速递-W(1519.HK)它山之石,可以攻玉。2025 年,得益于规模效应凸显以及国内经验移植,公司东南亚市场单票成本同比下降约 0.09 美元至 0.48 美元;同时基于“降本成果与客户共享”的策略,公司战略性调整定价提升竞争力,单票收入同比下降约 0.12 美元至 0.59 美元;单票经调整 EBIT 维持在 0.07 美元的同时,总包裹量同比增长 67.8%至 76.6 亿件,市场份额同比提升 5.8 个百分点至 34.4%,龙头地位进一步巩固。随着新市场电商渗透率逐步提升以及新兴平台快速成长,报告预计 2026-2028 年公司新市场包裹量增速分别为 80%、60%、40%,同时预计单票经调整 EBIT 在转正基础上有所提升。
聚焦极兔速递-W(1519.HK)它山之石,可以攻玉。2025 年,得益于规模效应凸显以及国内经验移植,公司东南亚市场单票成本同比下降约 0.09 美元至 0.48 美元;同时基于“降本成果与客户共享”的策略,公司战略性调整定价提升竞争力,单票收入同比下降约 0.12 美元至 0.59 美元;单票经调整 EBIT 维持在 0.07 美元的同时,总包裹量同比增长 67.8%至 76.6 亿件,市场份额同比提升 5.8 个百分点至 34.4%,龙头地位进一步巩固。随着新市场电商渗透率逐步提升以及新兴平台快速成长,报告预计 2026-2028 年公司新市场包裹量增速分别为 80%、60%、40%,同时预计单票经调整 EBIT 在转正基础上有所提升。核心数据:2025 年,得益于规模效应凸显以及国内经验移植,公司东南亚市场单票成本同比下降约 0.09 美元至 0.48 美元;同时基于“降本成果与客户共享”的策略,公司战略性调整定价提升竞争力,单票收入同比下降约 0.12 美元至 0.59 美元;单票经调整 EBIT 维持在 0.07 美元的同时,总包裹量同比增长 67.8%至 76.6 亿件,市场份额同比提升 5.8 个百分点至 34.4%,龙头地位进一步巩固。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 34 页。
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重点分析了全球化、电商、极兔速递、1519.HK等议题。