聚焦林清轩(02657.HK)深度研究:以东方山茶为始,品类拓展&组织创新驱动长期增长。2)线下渠道:公司截止 25 年末门店数达 580家,较 24 年末增加 74 家,同店店效 25H1 同增 19.6%,门店数持续扩张、同店店效亦保持提升趋势,随着后续品牌继续加密高线城市门店布局、升级门店形象,叠加门店提供差异化护肤体验服务,门店店效有望进一步提升,品牌力或继续得到强化。具体来看,精华油、小金珠水、美白防晒线、面膜、面霜等品类均建立独立团队,拥有用人权、预算权、定价权,而小金珠水在创始人参与度极低的情况下完成立项、研发、上市并实现优异销售表现,或可侧面证明该组织运行的有效性,在灵活组织、充分激励之下,有望帮助品牌快速培育更多差异化新品,推动品牌规模快速增长。
聚焦林清轩(02657.HK)深度研究:以东方山茶为始,品类拓展&组织创新驱动长期增长。2)线下渠道:公司截止 25 年末门店数达 580家,较 24 年末增加 74 家,同店店效 25H1 同增 19.6%,门店数持续扩张、同店店效亦保持提升趋势,随着后续品牌继续加密高线城市门店布局、升级门店形象,叠加门店提供差异化护肤体验服务,门店店效有望进一步提升,品牌力或继续得到强化。具体来看,精华油、小金珠水、美白防晒线、面膜、面霜等品类均建立独立团队,拥有用人权、预算权、定价权,而小金珠水在创始人参与度极低的情况下完成立项、研发、上市并实现优异销售表现,或可侧面证明该组织运行的有效性,在灵活组织、充分激励之下,有望帮助品牌快速培育更多差异化新品,推动品牌规模快速增长。
聚焦林清轩(02657.HK)深度研究:以东方山茶为始,品类拓展&组织创新驱动长期增长。2)线下渠道:公司截止 25 年末门店数达 580家,较 24 年末增加 74 家,同店店效 25H1 同增 19.6%,门店数持续扩张、同店店效亦保持提升趋势,随着后续品牌继续加密高线城市门店布局、升级门店形象,叠加门店提供差异化护肤体验服务,门店店效有望进一步提升,品牌力或继续得到强化。具体来看,精华油、小金珠水、美白防晒线、面膜、面霜等品类均建立独立团队,拥有用人权、预算权、定价权,而小金珠水在创始人参与度极低的情况下完成立项、研发、上市并实现优异销售表现,或可侧面证明该组织运行的有效性,在灵活组织、充分激励之下,有望帮助品牌快速培育更多差异化新品,推动品牌规模快速增长。核心数据:2)线下渠道:公司截止 25 年末门店数达 580家,较 24 年末增加 74 家,同店店效 25H1 同增 19.6%,门店数持续扩张、同店店效亦保持提升趋势,随着后续品牌继续加密高线城市门店布局、升级门店形象,叠加门店提供差异化护肤体验服务,门店店效有望进一步提升,品牌力或继续得到强化;根据灼实咨询,林清轩品牌于面部精油赛道中 24 年市占率达 12.4%,排名第一,为细分赛道龙头品牌;2014年品牌推出山茶花油第一代,24 年已迭代至 5.0 版本,以差异化的山茶花油成分锚定消费者认知,奠定品牌基本盘,25 年公司精油类产品收入达 10.2 亿元/yoy+128.7%,占比 42%。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 34 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合战略规划等读者参考。
重点分析了组织、品牌、林清轩、02657.HK等议题。