聚焦水电行业26Q1电量季报:蓄能兑现电量增长,关注水电投产和分红提升。2026 年 1-2 月全国规模以上水电发电量同比增长 6.8%,珠江流域自去年下半年以来来水持续偏丰,2025 年桂冠电力水电发电量同比增长 36%、黔源电力水电发电量同比增长 81%,流域电站蓄水良好 Q1 放水发电,Q1 龙滩平均入库流量同比提升 76%,预计电量维持高增。长江来水相对正常,一季度放水力度同比提升,测算 3 月末长江电力六座电站蓄能共计 181.42 亿度,同比偏低 6.31 亿度/同比-3.4%;雅砻江锦屏一级电站水位下降较多,测算 3 月末雅砻江蓄能共计 97.24 亿度,同比偏低 6.56 亿度/同比。
聚焦水电行业26Q1电量季报:蓄能兑现电量增长,关注水电投产和分红提升。2026 年 1-2 月全国规模以上水电发电量同比增长 6.8%,珠江流域自去年下半年以来来水持续偏丰,2025 年桂冠电力水电发电量同比增长 36%、黔源电力水电发电量同比增长 81%,流域电站蓄水良好 Q1 放水发电,Q1 龙滩平均入库流量同比提升 76%,预计电量维持高增。长江来水相对正常,一季度放水力度同比提升,测算 3 月末长江电力六座电站蓄能共计 181.42 亿度,同比偏低 6.31 亿度/同比-3.4%;雅砻江锦屏一级电站水位下降较多,测算 3 月末雅砻江蓄能共计 97.24 亿度,同比偏低 6.56 亿度/同比。
聚焦水电行业26Q1电量季报:蓄能兑现电量增长,关注水电投产和分红提升。2026 年 1-2 月全国规模以上水电发电量同比增长 6.8%,珠江流域自去年下半年以来来水持续偏丰,2025 年桂冠电力水电发电量同比增长 36%、黔源电力水电发电量同比增长 81%,流域电站蓄水良好 Q1 放水发电,Q1 龙滩平均入库流量同比提升 76%,预计电量维持高增。长江来水相对正常,一季度放水力度同比提升,测算 3 月末长江电力六座电站蓄能共计 181.42 亿度,同比偏低 6.31 亿度/同比-3.4%;雅砻江锦屏一级电站水位下降较多,测算 3 月末雅砻江蓄能共计 97.24 亿度,同比偏低 6.56 亿度/同比。核心数据:2026 年 1-2 月全国规模以上水电发电量同比增长 6.8%,珠江流域自去年下半年以来来水持续偏丰,2025 年桂冠电力水电发电量同比增长 36%、黔源电力水电发电量同比增长 81%,流域电站蓄水良好 Q1 放水发电,Q1 龙滩平均入库流量同比提升 76%,预计电量维持高增;长江来水相对正常,一季度放水力度同比提升,测算 3 月末长江电力六座电站蓄能共计 181.42 亿度,同比偏低 6.31 亿度/同比-3.4%;雅砻江锦屏一级电站水位下降较多,测算 3 月末雅砻江蓄能共计 97.24 亿度,同比偏低 6.56 亿度/同比。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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重点分析了水电、电力、水电行业26Q1电量季报等议题。