聚焦汽车与零部件行业深度报告:能源安全下,自主新能源车竞争力与海外需求共振,催生全球化车企和汽零。汽零将迎来海外车企配套需求增长及出海竞争力提升共振,一方面,在我国整车尤其是新能源车加速出海背景下,国内汽零公司将跟随整车出海,实现全球化配套;另一方面,当前海外车企盈利压力较大、降本诉求较强,预计海外车企将具备切换低成本零部件供应商的意愿,为国内汽零公司提供出海替代机会。从投资策略上看,全球能源安全及油价中枢上行下,海外新能源车渗透率有望加速提升,中国自主新能源车具备全球竞争优势,部分竞争实力强的整车企业在全球新能源车市场份额将有望快速提升。谷歌 TPU 需求扩大,3 月出口销量同比大增,继续关注液冷链、出海链整车及汽零。
聚焦汽车与零部件行业深度报告:能源安全下,自主新能源车竞争力与海外需求共振,催生全球化车企和汽零。汽零将迎来海外车企配套需求增长及出海竞争力提升共振,一方面,在我国整车尤其是新能源车加速出海背景下,国内汽零公司将跟随整车出海,实现全球化配套;另一方面,当前海外车企盈利压力较大、降本诉求较强,预计海外车企将具备切换低成本零部件供应商的意愿,为国内汽零公司提供出海替代机会。从投资策略上看,全球能源安全及油价中枢上行下,海外新能源车渗透率有望加速提升,中国自主新能源车具备全球竞争优势,部分竞争实力强的整车企业在全球新能源车市场份额将有望快速提升。谷歌 TPU 需求扩大,3 月出口销量同比大增,继续关注液冷链、出海链整车及汽零。
聚焦汽车与零部件行业深度报告:能源安全下,自主新能源车竞争力与海外需求共振,催生全球化车企和汽零。汽零将迎来海外车企配套需求增长及出海竞争力提升共振,一方面,在我国整车尤其是新能源车加速出海背景下,国内汽零公司将跟随整车出海,实现全球化配套;另一方面,当前海外车企盈利压力较大、降本诉求较强,预计海外车企将具备切换低成本零部件供应商的意愿,为国内汽零公司提供出海替代机会。从投资策略上看,全球能源安全及油价中枢上行下,海外新能源车渗透率有望加速提升,中国自主新能源车具备全球竞争优势,部分竞争实力强的整车企业在全球新能源车市场份额将有望快速提升。谷歌 TPU 需求扩大,3 月出口销量同比大增,继续关注液冷链、出海链整车及汽零。核心数据:截至 2025 年,丰田单年海外销量达 903.55 万辆,海外销量占比由 70 年代的不足 50%提升至 85.8%;2025 年全球新能源车渗透率为 21.3%,若剔除中国市场,2025 年海外新能源汽车渗透率仅为 10.6%,2025 年我国国内新能源乘用车渗透率达 54.0%。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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重点分析了新能源车、能源安全、全球化、汽车等议题。