聚焦海外经济:全球货币大变局(上),石油美元体系能否重塑。中东版石油美元体系的“先破”要实现并不复杂,因为美国对霍尔木兹海峡的依赖程度已显著降低,同时美国石油生产与出口能力已经提升,且撤军对共和党建制派背后的石油财团、军工复合体、极右翼 MAGA 均有支撑。核心观点:2026 年初爆发的中东军事冲突宣告了“中东版”石油美元体系进入了事实上的解体阶段,特朗普 4 月初演讲暗示其可能会放弃中东版石油美元体系,并将其重塑为“美洲版”石油美元体系。对于全球资本流动而言,未来全球资本流动将呈现出更强的分散化和区域内循环特征,非美资产的吸引力与区域金融中心的重要性正在提升。
聚焦海外经济:全球货币大变局(上),石油美元体系能否重塑。中东版石油美元体系的“先破”要实现并不复杂,因为美国对霍尔木兹海峡的依赖程度已显著降低,同时美国石油生产与出口能力已经提升,且撤军对共和党建制派背后的石油财团、军工复合体、极右翼 MAGA 均有支撑。核心观点:2026 年初爆发的中东军事冲突宣告了“中东版”石油美元体系进入了事实上的解体阶段,特朗普 4 月初演讲暗示其可能会放弃中东版石油美元体系,并将其重塑为“美洲版”石油美元体系。对于全球资本流动而言,未来全球资本流动将呈现出更强的分散化和区域内循环特征,非美资产的吸引力与区域金融中心的重要性正在提升。
聚焦海外经济:全球货币大变局(上),石油美元体系能否重塑。中东版石油美元体系的“先破”要实现并不复杂,因为美国对霍尔木兹海峡的依赖程度已显著降低,同时美国石油生产与出口能力已经提升,且撤军对共和党建制派背后的石油财团、军工复合体、极右翼 MAGA 均有支撑。核心观点:2026 年初爆发的中东军事冲突宣告了“中东版”石油美元体系进入了事实上的解体阶段,特朗普 4 月初演讲暗示其可能会放弃中东版石油美元体系,并将其重塑为“美洲版”石油美元体系。对于全球资本流动而言,未来全球资本流动将呈现出更强的分散化和区域内循环特征,非美资产的吸引力与区域金融中心的重要性正在提升。核心数据:而如今美国自海湾国家的石油进口占比回落至 2025 年的仅 8%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了石油、经济、海外经济、全球货币大变局等议题。