聚焦海天味业(603288)长青之基多维深筑,静水流深价值凸显。从供给侧来看,行业资本开支高峰已过、中小企业持续出清,行业竞争格局有望迎来实质性缓和,进入头部企业份额持续提升的格局优化阶段,行业集中度稳步提升的长期趋势明确。我 们 预 计 公 司 2026-2028 年 归 母 净 利 润 为79.00/87.93/96.74 亿元,同比+12%/+11%/+10%,当前市值对应 PE 分别为 29x/26x/24x,首次覆盖,给予公司“买入”评级。基于当前行业增速放缓、需求逐步复苏的背景下,我们持续看好公司的经营能力带来市占率的持续提升。
聚焦海天味业(603288)长青之基多维深筑,静水流深价值凸显。从供给侧来看,行业资本开支高峰已过、中小企业持续出清,行业竞争格局有望迎来实质性缓和,进入头部企业份额持续提升的格局优化阶段,行业集中度稳步提升的长期趋势明确。我 们 预 计 公 司 2026-2028 年 归 母 净 利 润 为79.00/87.93/96.74 亿元,同比+12%/+11%/+10%,当前市值对应 PE 分别为 29x/26x/24x,首次覆盖,给予公司“买入”评级。基于当前行业增速放缓、需求逐步复苏的背景下,我们持续看好公司的经营能力带来市占率的持续提升。
聚焦海天味业(603288)长青之基多维深筑,静水流深价值凸显。从供给侧来看,行业资本开支高峰已过、中小企业持续出清,行业竞争格局有望迎来实质性缓和,进入头部企业份额持续提升的格局优化阶段,行业集中度稳步提升的长期趋势明确。我 们 预 计 公 司 2026-2028 年 归 母 净 利 润 为79.00/87.93/96.74 亿元,同比+12%/+11%/+10%,当前市值对应 PE 分别为 29x/26x/24x,首次覆盖,给予公司“买入”评级。基于当前行业增速放缓、需求逐步复苏的背景下,我们持续看好公司的经营能力带来市占率的持续提升。核心数据:我 们 预 计 公 司 2026-2028 年 归 母 净 利 润 为79.00/87.93/96.74 亿元,同比+12%/+11%/+10%,当前市值对应 PE 分别为 29x/26x/24x,首次覆盖,给予公司“买入”评级;同时,公司在稳定健康的现金流表现前提下,进一步强化股东回报,承诺 25-27 年分红比例不低于 80%,凸显价值底色;根据公司 2025 年年报,公司营业收入规模已稳健增长至 288.73 亿元,归母净利润达 70.38 亿元。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 15。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了调味品、品牌、消费、餐饮等议题。