聚焦海菲曼(920183)全球HiFi头戴式耳机市占率前列,消费级市场有望成为第二增长曲线。我国耳机行业总产值从2013 年的 492.56 亿元增长至 2021 年的 1,374.22 亿元,CAGR 达到 13.68%,其中无线耳机为产值增速较快的细分产品。公司持续推出 Arya Organic、ANANDA Nano 等新品,并对 EditionXS、Sundara 等经典款改款升级,带动头戴式耳机产品在保持整体销售快速增长的同时,产品均价进一步提升;此外,真无线耳机是公司近年来研发的重点方向,其销售额实现了显著增长。报告认为随着公司业务规模的扩大、具备独立 DAC 的高保真 TWS 耳机的进一步发展以及新产品的推出,有望进一步增加在发烧级、消费级市场占有率,首次覆盖,给予“增持”评级。
聚焦海菲曼(920183)全球HiFi头戴式耳机市占率前列,消费级市场有望成为第二增长曲线。我国耳机行业总产值从2013 年的 492.56 亿元增长至 2021 年的 1,374.22 亿元,CAGR 达到 13.68%,其中无线耳机为产值增速较快的细分产品。公司持续推出 Arya Organic、ANANDA Nano 等新品,并对 EditionXS、Sundara 等经典款改款升级,带动头戴式耳机产品在保持整体销售快速增长的同时,产品均价进一步提升;此外,真无线耳机是公司近年来研发的重点方向,其销售额实现了显著增长。报告认为随着公司业务规模的扩大、具备独立 DAC 的高保真 TWS 耳机的进一步发展以及新产品的推出,有望进一步增加在发烧级、消费级市场占有率,首次覆盖,给予“增持”评级。
聚焦海菲曼(920183)全球HiFi头戴式耳机市占率前列,消费级市场有望成为第二增长曲线。我国耳机行业总产值从2013 年的 492.56 亿元增长至 2021 年的 1,374.22 亿元,CAGR 达到 13.68%,其中无线耳机为产值增速较快的细分产品。公司持续推出 Arya Organic、ANANDA Nano 等新品,并对 EditionXS、Sundara 等经典款改款升级,带动头戴式耳机产品在保持整体销售快速增长的同时,产品均价进一步提升;此外,真无线耳机是公司近年来研发的重点方向,其销售额实现了显著增长。报告认为随着公司业务规模的扩大、具备独立 DAC 的高保真 TWS 耳机的进一步发展以及新产品的推出,有望进一步增加在发烧级、消费级市场占有率,首次覆盖,给予“增持”评级。核心数据:我国耳机行业总产值从2013 年的 492.56 亿元增长至 2021 年的 1,374.22 亿元,CAGR 达到 13.68%,其中无线耳机为产值增速较快的细分产品;我国 2013-2021 年耳机行业总产值 CAGR 为 13.68%,电声产品制造商逐步向中高端市场迈进;全球耳机市场规模从 2013年的 84 亿美元增长至 2022 年的 583 亿美元,CAGR 为 24.02%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了消费、海菲曼等议题。