聚焦涛涛车业(301345)公司深度报告:量化角度看美国场外高尔夫球车(LSEV),需求从佛州向中部等地区蔓延,贸易壁垒下看好公司份额提升。报告认为行业前景及公司优势或被低估,考虑一季度业绩预告超预期,我们上调2026-2028 年盈利预测,预计 2026-2028 年公司归母净利润为 12.14/16.42/21.59亿元(原值为 11.38/15.45/20.30 亿),对应 EPS 为 11.13/15.06/19.80 元,当前股价对应 PE 分别为 20.7/15.3/11.6 倍,维持“买入”评级。后续增长抓手在于:(1)截至目前预计全美经销商门店总数超 2000 家,公司目前门店数量 500 多家,门店覆盖率还有提升空间。图 19: 美国高尔夫球车销售预计以佛罗里达州/德克萨斯州为主,其次为俄亥俄州/南卡罗莱纳州/北卡罗莱纳州/亚利桑。
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聚焦涛涛车业(301345)公司深度报告:量化角度看美国场外高尔夫球车(LSEV),需求从佛州向中部等地区蔓延,贸易壁垒下看好公司份额提升。报告认为行业前景及公司优势或被低估,考虑一季度业绩预告超预期,我们上调2026-2028 年盈利预测,预计 2026-2028 年公司归母净利润为 12.14/16.42/21.59亿元(原值为 11.38/15.45/20.30 亿),对应 EPS 为 11.13/15.06/19.80 元,当前股价对应 PE 分别为 20.7/15.3/11.6 倍,维持“买入”评级。后续增长抓手在于:(1)截至目前预计全美经销商门店总数超 2000 家,公司目前门店数量 500 多家,门店覆盖率还有提升空间。图 19: 美国高尔夫球车销售预计以佛罗里达州/德克萨斯州为主,其次为俄亥俄州/南卡罗莱纳州/北卡罗莱纳州/亚利桑。核心数据:后续增长抓手在于:(1)截至目前预计全美经销商门店总数超 2000 家,公司目前门店数量 500 多家,门店覆盖率还有提升空间;我们测算行业年空间或达 145 万台,公司当前份额已达 TOP1 但仍有增长空间;高尔夫球车行业空间:预计 2025 年出货 30 万台左右,稳态销量看 145 万台从使用场景上看,场外高尔夫球车逐步向 LSEV(低速电动车)靠拢,能够用作家庭短途出行工具。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了贸易、量化、政策、涛涛车业等议题。