聚焦港股4月投资策略:伊朗局势依然不够明朗,以三方向配置应对。鉴于伊朗局势成为最大的扰动,且我们设定三个预警线:美长债利率接近 4.5%,WTI 原油价格突破 80 元而迟迟不回落,美元指数重返 100 均已发生,我们对美股转向中性,测算标普今年的运行区间在 5600-7100 点。由于伊朗局势持续且前景不明朗,原油价格、美元指数、美债利率三个变量均在朝着类滞胀的方向定价,且科技、汽车业绩的业绩短期仍在下修,因此报告建议港股的配置应该偏重三个方向:其一是能源、新能源及相关受益方向;其二是现金流、股息稳健的方向;其三是业绩上修的方向,如有色金属、创新药、出口。去年到现在调整时间较长,它们的好处是进可攻、退可守;一旦未来降息预期提升,将是明确的受益品种。
聚焦港股4月投资策略:伊朗局势依然不够明朗,以三方向配置应对。鉴于伊朗局势成为最大的扰动,且我们设定三个预警线:美长债利率接近 4.5%,WTI 原油价格突破 80 元而迟迟不回落,美元指数重返 100 均已发生,我们对美股转向中性,测算标普今年的运行区间在 5600-7100 点。由于伊朗局势持续且前景不明朗,原油价格、美元指数、美债利率三个变量均在朝着类滞胀的方向定价,且科技、汽车业绩的业绩短期仍在下修,因此报告建议港股的配置应该偏重三个方向:其一是能源、新能源及相关受益方向;其二是现金流、股息稳健的方向;其三是业绩上修的方向,如有色金属、创新药、出口。去年到现在调整时间较长,它们的好处是进可攻、退可守;一旦未来降息预期提升,将是明确的受益品种。
聚焦港股4月投资策略:伊朗局势依然不够明朗,以三方向配置应对。鉴于伊朗局势成为最大的扰动,且我们设定三个预警线:美长债利率接近 4.5%,WTI 原油价格突破 80 元而迟迟不回落,美元指数重返 100 均已发生,我们对美股转向中性,测算标普今年的运行区间在 5600-7100 点。由于伊朗局势持续且前景不明朗,原油价格、美元指数、美债利率三个变量均在朝着类滞胀的方向定价,且科技、汽车业绩的业绩短期仍在下修,因此报告建议港股的配置应该偏重三个方向:其一是能源、新能源及相关受益方向;其二是现金流、股息稳健的方向;其三是业绩上修的方向,如有色金属、创新药、出口。去年到现在调整时间较长,它们的好处是进可攻、退可守;一旦未来降息预期提升,将是明确的受益品种。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、港股、创新药、新能源等议题。