聚焦煤炭行业月报(2026年3月):煤炭供需好于预期,1季度煤价稳中有升。(1)国内煤价:3 月北方港口环比上涨 4 元/吨至 755 元/吨,产地上涨 20-50 元/吨,长协价 4 月上涨 3元/吨至 685 元/吨;(2)国际煤价:3 月澳洲炼焦煤价小幅波动,相比2 月总体稳定,澳洲高卡和印尼低卡涨幅分别为 17%和 11%;(3)国内需求:前 2 月用电量和火电发电量同比分别+6.1%/+3.3%,水泥化工稳步增长,钢铁表现稍弱;(4)国内供给:前 2 月国内原煤产量同比下降 0.3%,进口量同比增长 1.4%;(5)海外供需:26 年前 2 月全球海运煤装载量同比下降 1.0%;(6)产业链库存:动力煤旺季去库较好,电厂库存低于去年同期水平,北方港口存煤先涨后降。
聚焦煤炭行业月报(2026年3月):煤炭供需好于预期,1季度煤价稳中有升。(1)国内煤价:3 月北方港口环比上涨 4 元/吨至 755 元/吨,产地上涨 20-50 元/吨,长协价 4 月上涨 3元/吨至 685 元/吨;(2)国际煤价:3 月澳洲炼焦煤价小幅波动,相比2 月总体稳定,澳洲高卡和印尼低卡涨幅分别为 17%和 11%;(3)国内需求:前 2 月用电量和火电发电量同比分别+6.1%/+3.3%,水泥化工稳步增长,钢铁表现稍弱;(4)国内供给:前 2 月国内原煤产量同比下降 0.3%,进口量同比增长 1.4%;(5)海外供需:26 年前 2 月全球海运煤装载量同比下降 1.0%;(6)产业链库存:动力煤旺季去库较好,电厂库存低于去年同期水平,北方港口存煤先涨后降。
聚焦煤炭行业月报(2026年3月):煤炭供需好于预期,1季度煤价稳中有升。(1)国内煤价:3 月北方港口环比上涨 4 元/吨至 755 元/吨,产地上涨 20-50 元/吨,长协价 4 月上涨 3元/吨至 685 元/吨;(2)国际煤价:3 月澳洲炼焦煤价小幅波动,相比2 月总体稳定,澳洲高卡和印尼低卡涨幅分别为 17%和 11%;(3)国内需求:前 2 月用电量和火电发电量同比分别+6.1%/+3.3%,水泥化工稳步增长,钢铁表现稍弱;(4)国内供给:前 2 月国内原煤产量同比下降 0.3%,进口量同比增长 1.4%;(5)海外供需:26 年前 2 月全球海运煤装载量同比下降 1.0%;(6)产业链库存:动力煤旺季去库较好,电厂库存低于去年同期水平,北方港口存煤先涨后降。核心数据:(1)国内煤价:3 月北方港口环比上涨 4 元/吨至 755 元/吨,产地上涨 20-50 元/吨,长协价 4 月上涨 3元/吨至 685 元/吨;(2)国际煤价:3 月澳洲炼焦煤价小幅波动,相比2 月总体稳定,澳洲高卡和印尼低卡涨幅分别为 17%和 11%;(3)国内需求:前 2 月用电量和火电发电量同比分别+6.1%/+3.3%,水泥化工稳步增长,钢铁表现稍弱。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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重点分析了供需、煤炭、产业链、十五五等议题。