聚焦电子行业ASML26Q1跟踪报告:指引Q2营收及毛利率略有下滑,2026产能爬坡以满足EUV强劲需求。1)26Q2 指引:收入预计 84-90 亿欧元,中值同比+13.1%/环比-0.8%,主要集中在下半年;服务收入 25 亿欧元,计算设备销售额 59-65 亿欧元,中值同比+10.8%/环比-18.9%;毛利率 51-52%,中值同比-2.2pct/环比-1.5pcts,环比下滑主要系 Q1 升级业务的高毛利难以延续,同时产能爬坡将产生额外成本;2)2026 年指引:预计全年总收入在 360-400 亿欧元,毛利率 51%-53%之间,EUV业务全年表现强劲,上调非 EUV 业务预期,目前该板块需求回升,预计 2026年收入将实现增长。
聚焦电子行业ASML26Q1跟踪报告:指引Q2营收及毛利率略有下滑,2026产能爬坡以满足EUV强劲需求。1)26Q2 指引:收入预计 84-90 亿欧元,中值同比+13.1%/环比-0.8%,主要集中在下半年;服务收入 25 亿欧元,计算设备销售额 59-65 亿欧元,中值同比+10.8%/环比-18.9%;毛利率 51-52%,中值同比-2.2pct/环比-1.5pcts,环比下滑主要系 Q1 升级业务的高毛利难以延续,同时产能爬坡将产生额外成本;2)2026 年指引:预计全年总收入在 360-400 亿欧元,毛利率 51%-53%之间,EUV业务全年表现强劲,上调非 EUV 业务预期,目前该板块需求回升,预计 2026年收入将实现增长。
聚焦电子行业ASML26Q1跟踪报告:指引Q2营收及毛利率略有下滑,2026产能爬坡以满足EUV强劲需求。1)26Q2 指引:收入预计 84-90 亿欧元,中值同比+13.1%/环比-0.8%,主要集中在下半年;服务收入 25 亿欧元,计算设备销售额 59-65 亿欧元,中值同比+10.8%/环比-18.9%;毛利率 51-52%,中值同比-2.2pct/环比-1.5pcts,环比下滑主要系 Q1 升级业务的高毛利难以延续,同时产能爬坡将产生额外成本;2)2026 年指引:预计全年总收入在 360-400 亿欧元,毛利率 51%-53%之间,EUV业务全年表现强劲,上调非 EUV 业务预期,目前该板块需求回升,预计 2026年收入将实现增长。核心数据:1)26Q2 指引:收入预计 84-90 亿欧元,中值同比+13.1%/环比-0.8%,主要集中在下半年;服务收入 25 亿欧元,计算设备销售额 59-65 亿欧元,中值同比+10.8%/环比-18.9%;毛利率 51-52%,中值同比-2.2pct/环比-1.5pcts,环比下滑主要系 Q1 升级业务的高毛利难以延续,同时产能爬坡将产生额外成本。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了利率、电子等议题。