聚焦科马材料(920086)北交所首次覆盖报告:干式摩擦片国内市占率32%_37%打破垄断,湿式布局工程机械打开新空间。公司多年深耕干式摩擦片“小巨人”,2025 年预计营收同比增长 10.93%科马材料主要产品为干式摩擦片和湿式纸基摩擦片,根据公司业绩快报数据,预计 2025 年实现营收 2.76 亿元,同比增长 10.93%,归母净利润 9128.10 万元,同比增长 27.61%。T2 干式摩擦片国产替代,布局工程机械湿式摩擦片打开未来增长空间公司基于 T2 工艺陆续推出多款干式摩擦片高端产品系列,逐步打破舍弗勒(Schaeffler)及平和法雷奥(PHC Valeo)对主机配套市场的垄断地位,其中 2022至 2024 年,公司国内主机配套市场占有率约为 32%~37%,国内售后服务市场占有率约为 4%~5%,国内市场占有率约为 8%~9%。
聚焦科马材料(920086)北交所首次覆盖报告:干式摩擦片国内市占率32%_37%打破垄断,湿式布局工程机械打开新空间。公司多年深耕干式摩擦片“小巨人”,2025 年预计营收同比增长 10.93%科马材料主要产品为干式摩擦片和湿式纸基摩擦片,根据公司业绩快报数据,预计 2025 年实现营收 2.76 亿元,同比增长 10.93%,归母净利润 9128.10 万元,同比增长 27.61%。T2 干式摩擦片国产替代,布局工程机械湿式摩擦片打开未来增长空间公司基于 T2 工艺陆续推出多款干式摩擦片高端产品系列,逐步打破舍弗勒(Schaeffler)及平和法雷奥(PHC Valeo)对主机配套市场的垄断地位,其中 2022至 2024 年,公司国内主机配套市场占有率约为 32%~37%,国内售后服务市场占有率约为 4%~5%,国内市场占有率约为 8%~9%。
聚焦科马材料(920086)北交所首次覆盖报告:干式摩擦片国内市占率32%_37%打破垄断,湿式布局工程机械打开新空间。公司多年深耕干式摩擦片“小巨人”,2025 年预计营收同比增长 10.93%科马材料主要产品为干式摩擦片和湿式纸基摩擦片,根据公司业绩快报数据,预计 2025 年实现营收 2.76 亿元,同比增长 10.93%,归母净利润 9128.10 万元,同比增长 27.61%。T2 干式摩擦片国产替代,布局工程机械湿式摩擦片打开未来增长空间公司基于 T2 工艺陆续推出多款干式摩擦片高端产品系列,逐步打破舍弗勒(Schaeffler)及平和法雷奥(PHC Valeo)对主机配套市场的垄断地位,其中 2022至 2024 年,公司国内主机配套市场占有率约为 32%~37%,国内售后服务市场占有率约为 4%~5%,国内市场占有率约为 8%~9%。核心数据:公司多年深耕干式摩擦片“小巨人”,2025 年预计营收同比增长 10.93%科马材料主要产品为干式摩擦片和湿式纸基摩擦片,根据公司业绩快报数据,预计 2025 年实现营收 2.76 亿元,同比增长 10.93%,归母净利润 9128.10 万元,同比增长 27.61%;2021-2025 年公司营收和归母净利润 CAGR 分别为 7.04%和10.20%;报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 0.91/1.02/1.10 亿元,对应 EPS 分别为 1.09/1.22/1.32 元/股,对应当前股价的 PE 分别为 26.4/23.5/21.8 倍。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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重点分析了工程机械、材料、汽车、科马材料等议题。