聚焦策略研究月度报告:攻守转换契机。3 月社零同比 3.4%左右,固投累计同比 1.7%,其中制造业累计同比 3.6%、基建 0.4%、地产-10.4%,出口-9%。我们提出判断第一次良性调整期结束的“β+α+2 大特征”框架中,提到第一次良性调整期持续 1-2 个月、成长风格调整幅度 15-20%,截至当下本轮调整时间和空间已然接近区间下沿,即行情演绎至近尾声,尽管仍有继续小幅下跌压力,但已然可控,意味着处于良好布局契机。地缘形势持续紧张、全球股市波动增加,叠加美联储议息会议偏硬鹰基调和潜在加税风险等扰动,投资者避险诉求继续提升。
聚焦策略研究月度报告:攻守转换契机。3 月社零同比 3.4%左右,固投累计同比 1.7%,其中制造业累计同比 3.6%、基建 0.4%、地产-10.4%,出口-9%。我们提出判断第一次良性调整期结束的“β+α+2 大特征”框架中,提到第一次良性调整期持续 1-2 个月、成长风格调整幅度 15-20%,截至当下本轮调整时间和空间已然接近区间下沿,即行情演绎至近尾声,尽管仍有继续小幅下跌压力,但已然可控,意味着处于良好布局契机。地缘形势持续紧张、全球股市波动增加,叠加美联储议息会议偏硬鹰基调和潜在加税风险等扰动,投资者避险诉求继续提升。
聚焦策略研究月度报告:攻守转换契机。3 月社零同比 3.4%左右,固投累计同比 1.7%,其中制造业累计同比 3.6%、基建 0.4%、地产-10.4%,出口-9%。我们提出判断第一次良性调整期结束的“β+α+2 大特征”框架中,提到第一次良性调整期持续 1-2 个月、成长风格调整幅度 15-20%,截至当下本轮调整时间和空间已然接近区间下沿,即行情演绎至近尾声,尽管仍有继续小幅下跌压力,但已然可控,意味着处于良好布局契机。地缘形势持续紧张、全球股市波动增加,叠加美联储议息会议偏硬鹰基调和潜在加税风险等扰动,投资者避险诉求继续提升。核心数据:3 月社零同比 3.4%左右,固投累计同比 1.7%,其中制造业累计同比 3.6%、基建 0.4%、地产-10.4%,出口-9%。
本报告由华安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了流动性、政治、政策、策略研究月度报告等议题。