聚焦经营服务行业2025年年报综述:业绩压力逐步释放,派息具备吸引力。2025年 22 家重点物管及商管公司合计实现营业收入 2413 亿元,同比增长 5.1%,增速同比微降 0.3 个百分点;基础物管服务营收占比同比提升 1.4 个百分点至 70.2%,企业经营逐步回归到物业管理服务主业。降本增效成效显现,样本企业 2025 年销售及管理费用率合计为 7.2%,同比下降 0.6 个百分点;减值压力持续释放,2025 年商誉及金融资产等减值占营收的比重为 3.8%,同比下降 1. 1 个百分点。受四季度房地产交易热度下行影响,2025 年贝壳总 GTV 为 31833 亿元,同比下降 5.0%,全年实现营收 946 亿元,同比增长 1.2%;实现经调整的 Non-GAAP 归母净利润 50 亿元,同比下降 30.4%。
聚焦经营服务行业2025年年报综述:业绩压力逐步释放,派息具备吸引力。2025年 22 家重点物管及商管公司合计实现营业收入 2413 亿元,同比增长 5.1%,增速同比微降 0.3 个百分点;基础物管服务营收占比同比提升 1.4 个百分点至 70.2%,企业经营逐步回归到物业管理服务主业。降本增效成效显现,样本企业 2025 年销售及管理费用率合计为 7.2%,同比下降 0.6 个百分点;减值压力持续释放,2025 年商誉及金融资产等减值占营收的比重为 3.8%,同比下降 1. 1 个百分点。受四季度房地产交易热度下行影响,2025 年贝壳总 GTV 为 31833 亿元,同比下降 5.0%,全年实现营收 946 亿元,同比增长 1.2%;实现经调整的 Non-GAAP 归母净利润 50 亿元,同比下降 30.4%。
聚焦经营服务行业2025年年报综述:业绩压力逐步释放,派息具备吸引力。2025年 22 家重点物管及商管公司合计实现营业收入 2413 亿元,同比增长 5.1%,增速同比微降 0.3 个百分点;基础物管服务营收占比同比提升 1.4 个百分点至 70.2%,企业经营逐步回归到物业管理服务主业。降本增效成效显现,样本企业 2025 年销售及管理费用率合计为 7.2%,同比下降 0.6 个百分点;减值压力持续释放,2025 年商誉及金融资产等减值占营收的比重为 3.8%,同比下降 1. 1 个百分点。受四季度房地产交易热度下行影响,2025 年贝壳总 GTV 为 31833 亿元,同比下降 5.0%,全年实现营收 946 亿元,同比增长 1.2%;实现经调整的 Non-GAAP 归母净利润 50 亿元,同比下降 30.4%。核心数据:2025年 22 家重点物管及商管公司合计实现营业收入 2413 亿元,同比增长 5.1%,增速同比微降 0.3 个百分点;基础物管服务营收占比同比提升 1.4 个百分点至 70.2%,企业经营逐步回归到物业管理服务主业;降本增效成效显现,样本企业 2025 年销售及管理费用率合计为 7.2%,同比下降 0.6 个百分点。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 28。
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重点分析了收入等议题。