聚焦罗曼股份(605289)AI算力云边端全面布局,多业务共筑远期成长。2025 年,公司营收达到18.86 亿,同比增长 174.18%,AI 算力服务已成为公司第一大营收业务板块,在2025 年贡献营收 8.70 亿元,营收占比达 46.12%。过去两年中,单个 AI 任务所需 token 数量及计算量提升约 1 万倍,整体使用规模亦增长约 100 倍,综合来看全球计算需求增长约 100 万倍。盈利预测:在不考虑罗曼股份将武桐树高新剩余股权全部收购的情况下,预计2026-2028 年 罗 曼 股 份 营 收 为 32.79/42.35/49.21 亿元,同比增长73.9%/29.1%/16.2%,预计归母净利润为 1.81/2.87/3.41 亿元,同比增长233.2%/58.3%/18.8%。
聚焦罗曼股份(605289)AI算力云边端全面布局,多业务共筑远期成长。2025 年,公司营收达到18.86 亿,同比增长 174.18%,AI 算力服务已成为公司第一大营收业务板块,在2025 年贡献营收 8.70 亿元,营收占比达 46.12%。过去两年中,单个 AI 任务所需 token 数量及计算量提升约 1 万倍,整体使用规模亦增长约 100 倍,综合来看全球计算需求增长约 100 万倍。盈利预测:在不考虑罗曼股份将武桐树高新剩余股权全部收购的情况下,预计2026-2028 年 罗 曼 股 份 营 收 为 32.79/42.35/49.21 亿元,同比增长73.9%/29.1%/16.2%,预计归母净利润为 1.81/2.87/3.41 亿元,同比增长233.2%/58.3%/18.8%。
聚焦罗曼股份(605289)AI算力云边端全面布局,多业务共筑远期成长。2025 年,公司营收达到18.86 亿,同比增长 174.18%,AI 算力服务已成为公司第一大营收业务板块,在2025 年贡献营收 8.70 亿元,营收占比达 46.12%。过去两年中,单个 AI 任务所需 token 数量及计算量提升约 1 万倍,整体使用规模亦增长约 100 倍,综合来看全球计算需求增长约 100 万倍。盈利预测:在不考虑罗曼股份将武桐树高新剩余股权全部收购的情况下,预计2026-2028 年 罗 曼 股 份 营 收 为 32.79/42.35/49.21 亿元,同比增长73.9%/29.1%/16.2%,预计归母净利润为 1.81/2.87/3.41 亿元,同比增长233.2%/58.3%/18.8%。核心数据:2025 年,公司营收达到18.86 亿,同比增长 174.18%,AI 算力服务已成为公司第一大营收业务板块,在2025 年贡献营收 8.70 亿元,营收占比达 46.12%;过去两年中,单个 AI 任务所需 token 数量及计算量提升约 1 万倍,整体使用规模亦增长约 100 倍,综合来看全球计算需求增长约 100 万倍;盈利预测:在不考虑罗曼股份将武桐树高新剩余股权全部收购的情况下,预计2026-2028 年 罗 曼 股 份 营 收 为 32.79/42.35/49.21 亿元,同比增长73.9%/29.1%/16.2%,预计归母净利润为 1.81/2.87/3.41 亿元,同比增长233.2%/58.3%/18.8%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、算力、生态、罗曼股份等议题。