聚焦行业主题ETF对市场特征的影响:接受波动,应对波动。ETF 市场是泾渭分明的,宽基 ETF 以机构投资者为主(持有占比约为 70%左右),行业主题 ETF 以个人投资者为主(持有占比也是约 70%)。“固收+”基金持仓中,有色、化工也是重点结构,ETF 持续赎回的影响很容易传导。2006-2007 年、2020-2021 年居民更倾向于间接参与,主动权益公募持有市值占比回升;而 2014-2015 年、2024 年至今居民更倾向于直接参与,个人投资者持有市值占比回升。
聚焦行业主题ETF对市场特征的影响:接受波动,应对波动。ETF 市场是泾渭分明的,宽基 ETF 以机构投资者为主(持有占比约为 70%左右),行业主题 ETF 以个人投资者为主(持有占比也是约 70%)。“固收+”基金持仓中,有色、化工也是重点结构,ETF 持续赎回的影响很容易传导。2006-2007 年、2020-2021 年居民更倾向于间接参与,主动权益公募持有市值占比回升;而 2014-2015 年、2024 年至今居民更倾向于直接参与,个人投资者持有市值占比回升。
聚焦行业主题ETF对市场特征的影响:接受波动,应对波动。ETF 市场是泾渭分明的,宽基 ETF 以机构投资者为主(持有占比约为 70%左右),行业主题 ETF 以个人投资者为主(持有占比也是约 70%)。“固收+”基金持仓中,有色、化工也是重点结构,ETF 持续赎回的影响很容易传导。2006-2007 年、2020-2021 年居民更倾向于间接参与,主动权益公募持有市值占比回升;而 2014-2015 年、2024 年至今居民更倾向于直接参与,个人投资者持有市值占比回升。核心数据:ETF 市场是泾渭分明的,宽基 ETF 以机构投资者为主(持有占比约为 70%左右),行业主题 ETF 以个人投资者为主(持有占比也是约 70%);但从流量视角来看,2026 年行业主题 ETF 成交额占全 A 比重的周度均值为3%,显著高于存量占比;而行业数据有两点值得关注:1)观察 26Q1 产生高波动行情的结构中,行业主题 ETF 成交额占比最高点都接近或超过 4%(石油石化 8.3%、军工 5.0%、有色 5.0%、计算机 4.1%、传媒 3.9%),体现行业主题 ETF 对短期动量行情参与程度较高。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 11。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了ETF、基金、接受波动、应对波动等议题。