聚焦行业景气观察:2025年年报披露超七成,工业金属价格多数上涨。【本周关注】截至目前共有 4080 家上市公司披露了 2025 年业绩预告/快报/报告,披露率 74%,结合各行业中位数水平绝对值和边际变化来看,2025 年年报业绩预计高增长或边际改善的行业主要在:1)涨价链:化学纤维、化学原料、焦炭、贵金属、能源金属、小金属等;2)TMT:计算机设备、元件、软件开发、电子化学品等;3)低基数或价格改善的必需消费领域如:白酒、饮料乳品、调味发酵品、纺织制造、服装家纺、个护用品等;4)其他:电池、地面兵装、电力、中药、医疗器械、医药商业等。结合一季度经济数据与中观景气,推荐关注业绩有望延续改善或持续较高增长的化工、有色、半导体、纺织服饰、电力、电力设备、医药。
聚焦行业景气观察:2025年年报披露超七成,工业金属价格多数上涨。【本周关注】截至目前共有 4080 家上市公司披露了 2025 年业绩预告/快报/报告,披露率 74%,结合各行业中位数水平绝对值和边际变化来看,2025 年年报业绩预计高增长或边际改善的行业主要在:1)涨价链:化学纤维、化学原料、焦炭、贵金属、能源金属、小金属等;2)TMT:计算机设备、元件、软件开发、电子化学品等;3)低基数或价格改善的必需消费领域如:白酒、饮料乳品、调味发酵品、纺织制造、服装家纺、个护用品等;4)其他:电池、地面兵装、电力、中药、医疗器械、医药商业等。结合一季度经济数据与中观景气,推荐关注业绩有望延续改善或持续较高增长的化工、有色、半导体、纺织服饰、电力、电力设备、医药。
聚焦行业景气观察:2025年年报披露超七成,工业金属价格多数上涨。【本周关注】截至目前共有 4080 家上市公司披露了 2025 年业绩预告/快报/报告,披露率 74%,结合各行业中位数水平绝对值和边际变化来看,2025 年年报业绩预计高增长或边际改善的行业主要在:1)涨价链:化学纤维、化学原料、焦炭、贵金属、能源金属、小金属等;2)TMT:计算机设备、元件、软件开发、电子化学品等;3)低基数或价格改善的必需消费领域如:白酒、饮料乳品、调味发酵品、纺织制造、服装家纺、个护用品等;4)其他:电池、地面兵装、电力、中药、医疗器械、医药商业等。结合一季度经济数据与中观景气,推荐关注业绩有望延续改善或持续较高增长的化工、有色、半导体、纺织服饰、电力、电力设备、医药。核心数据:【本周关注】截至目前共有 4080 家上市公司披露了 2025 年业绩预告/快报/报告,披露率 74%,结合各行业中位数水平绝对值和边际变化来看,2025 年年报业绩预计高增长或边际改善的行业主要在:1)涨价链:化学纤维、化学原料、焦炭、贵金属、能源金属、小金属等。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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重点分析了金属、半导体、存储器、行业景气观察等议题。