聚焦西锐(02507.HK)从主机厂到综合飞行服务商,商业化能力构筑长期龙头地位。通用航空市场日趋成熟,高净值人士增加、飞机保有量增长等因素拉动服务需求增长,西锐主动调整业务结构,整合固定基地运营商、保养、维修及大修、备件、升级、培训、保险及融资等服务内容,打造从飞机销售到各项服务的全生命周期服务保障,未来将持续扩大服务生态,降低客户飞机使用成本,坚持直营销售模式,并以缩短交付周期为目标。盈利预测与估值:西锐飞机制造和服务业务并驾齐驱,预计 26/27/28 年营收 16.01/18.42/21.01 亿美元,同比+18.18%/+15.10%/14.04%,净利润1.77/2.27/2.95 亿美元,同比+27.15%/+28.30%/+30.12%,对应 EPS 为0.48/0.62/0.81 美元/股。
聚焦西锐(02507.HK)从主机厂到综合飞行服务商,商业化能力构筑长期龙头地位。通用航空市场日趋成熟,高净值人士增加、飞机保有量增长等因素拉动服务需求增长,西锐主动调整业务结构,整合固定基地运营商、保养、维修及大修、备件、升级、培训、保险及融资等服务内容,打造从飞机销售到各项服务的全生命周期服务保障,未来将持续扩大服务生态,降低客户飞机使用成本,坚持直营销售模式,并以缩短交付周期为目标。盈利预测与估值:西锐飞机制造和服务业务并驾齐驱,预计 26/27/28 年营收 16.01/18.42/21.01 亿美元,同比+18.18%/+15.10%/14.04%,净利润1.77/2.27/2.95 亿美元,同比+27.15%/+28.30%/+30.12%,对应 EPS 为0.48/0.62/0.81 美元/股。
聚焦西锐(02507.HK)从主机厂到综合飞行服务商,商业化能力构筑长期龙头地位。通用航空市场日趋成熟,高净值人士增加、飞机保有量增长等因素拉动服务需求增长,西锐主动调整业务结构,整合固定基地运营商、保养、维修及大修、备件、升级、培训、保险及融资等服务内容,打造从飞机销售到各项服务的全生命周期服务保障,未来将持续扩大服务生态,降低客户飞机使用成本,坚持直营销售模式,并以缩短交付周期为目标。盈利预测与估值:西锐飞机制造和服务业务并驾齐驱,预计 26/27/28 年营收 16.01/18.42/21.01 亿美元,同比+18.18%/+15.10%/14.04%,净利润1.77/2.27/2.95 亿美元,同比+27.15%/+28.30%/+30.12%,对应 EPS 为0.48/0.62/0.81 美元/股。核心数据:盈利预测与估值:西锐飞机制造和服务业务并驾齐驱,预计 26/27/28 年营收 16.01/18.42/21.01 亿美元,同比+18.18%/+15.10%/14.04%,净利润1.77/2.27/2.95 亿美元,同比+27.15%/+28.30%/+30.12%,对应 EPS 为0.48/0.62/0.81 美元/股;SR 系列市场份额持续扩大,交付量从 2021 年的 442 架增长至 2025 年的 691 架,CAGR 为 11.8%,在活塞式飞机中市占率第一。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 35 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了商业化、航空、西锐、02507.HK等议题。