聚焦计算机行业2026年Q2策略报告:推理需求爆发下的机会。➢ 技术突破:国产大模型在多模态理解、长文本处理、行业适配等能力上快速追赶国际水平,模型调用频次与 Token 消耗呈指数级增长。➢ 受益环节包括:1)云厂商有望继续提价:全球云厂商进入20年未有的提价周期,商业模式从 “卖资源” 转向 “卖智能” ,启动价值重估。向上游重点推荐云服务厂商与算力基础设施龙头,关注具备国产化替代能力、绑定头部大模型客户的硬件企业,把握算力供需错配带来的业绩弹性。
聚焦计算机行业2026年Q2策略报告:推理需求爆发下的机会。➢ 技术突破:国产大模型在多模态理解、长文本处理、行业适配等能力上快速追赶国际水平,模型调用频次与 Token 消耗呈指数级增长。➢ 受益环节包括:1)云厂商有望继续提价:全球云厂商进入20年未有的提价周期,商业模式从 “卖资源” 转向 “卖智能” ,启动价值重估。向上游重点推荐云服务厂商与算力基础设施龙头,关注具备国产化替代能力、绑定头部大模型客户的硬件企业,把握算力供需错配带来的业绩弹性。
聚焦计算机行业2026年Q2策略报告:推理需求爆发下的机会。➢ 技术突破:国产大模型在多模态理解、长文本处理、行业适配等能力上快速追赶国际水平,模型调用频次与 Token 消耗呈指数级增长。➢ 受益环节包括:1)云厂商有望继续提价:全球云厂商进入20年未有的提价周期,商业模式从 “卖资源” 转向 “卖智能” ,启动价值重估。向上游重点推荐云服务厂商与算力基础设施龙头,关注具备国产化替代能力、绑定头部大模型客户的硬件企业,把握算力供需错配带来的业绩弹性。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了推理需求爆发下的机会等议题。