聚焦计算机行业AIDC系列深度研究报告(一):Tokens爆发,推理需求开启全球AIDC新周期。投资建议:随着 AI 由 Chat 向 Agent 演进,Tokens 需求量正呈爆发式增长,报告认为,产业链核心环节有望迎来订单与业绩的双重兑现,建议关注:1)数据中心:润泽科技、宝信软件、数据港、润建股份、光环新网、奥飞数据、云赛智联、科华数据;2)算力服务:协创数据、宏景科技、大位科技、东方国信、有方科技、利通电子、智微智能;3)CDN:网宿科技;4)云计算:阿里巴巴、深信服、金山云、优刻得;5)液冷:英维克、依米康、高澜股份、申菱环境、同飞股份;6)芯片:海光信息、寒武纪、沐曦、天数智芯、摩尔线程、龙芯中科;7)大模型:Minimax、智谱等。
聚焦计算机行业AIDC系列深度研究报告(一):Tokens爆发,推理需求开启全球AIDC新周期。投资建议:随着 AI 由 Chat 向 Agent 演进,Tokens 需求量正呈爆发式增长,报告认为,产业链核心环节有望迎来订单与业绩的双重兑现,建议关注:1)数据中心:润泽科技、宝信软件、数据港、润建股份、光环新网、奥飞数据、云赛智联、科华数据;2)算力服务:协创数据、宏景科技、大位科技、东方国信、有方科技、利通电子、智微智能;3)CDN:网宿科技;4)云计算:阿里巴巴、深信服、金山云、优刻得;5)液冷:英维克、依米康、高澜股份、申菱环境、同飞股份;6)芯片:海光信息、寒武纪、沐曦、天数智芯、摩尔线程、龙芯中科;7)大模型:Minimax、智谱等。
聚焦计算机行业AIDC系列深度研究报告(一):Tokens爆发,推理需求开启全球AIDC新周期。投资建议:随着 AI 由 Chat 向 Agent 演进,Tokens 需求量正呈爆发式增长,报告认为,产业链核心环节有望迎来订单与业绩的双重兑现,建议关注:1)数据中心:润泽科技、宝信软件、数据港、润建股份、光环新网、奥飞数据、云赛智联、科华数据;2)算力服务:协创数据、宏景科技、大位科技、东方国信、有方科技、利通电子、智微智能;3)CDN:网宿科技;4)云计算:阿里巴巴、深信服、金山云、优刻得;5)液冷:英维克、依米康、高澜股份、申菱环境、同飞股份;6)芯片:海光信息、寒武纪、沐曦、天数智芯、摩尔线程、龙芯中科;7)大模型:Minimax、智谱等。核心数据:根据科智咨询统计,2024 年我国在运营数据中心机房平均PUE 进一步降低,PUE 低于 1.4 机房占比达 52.3%,低于 1.2 的先进机房比例提升至 12.7%;智能算力成为绝对主导,占总算力比例达到 85%。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了模型训练、运营商、AI、算力等议题。