聚焦证券行业2025年年报综述暨战略转型总结:高景气遇到深转型,布局财富、跨境与AI新方向。25 家上市券商合计实现营业收入 4413亿元,经调整后同比增长 31%;归母净利润 1741 亿元,同比增长 45.5%,ROE平均提升至 7.31%。资产规模持续扩容,中信证券、国泰海通总资产率先突破 2 万亿元,资本实力增强有助于提升 FICC、权益投资及融资业务优势;头部券商领跑优势显著。重点推荐:(1)业绩布局全面、业绩韧性较强的龙头券商,如华泰证券、中信证券;(2)权益弹性突出、业绩有望充分释放的高弹性标的,如东方证券;(3)经纪&两融市占率持续提升,流量变现能力强大的东方财富;(4)估值处于相对低位、战略层面逐步焕新、协同预期较强的兴业证券。
聚焦证券行业2025年年报综述暨战略转型总结:高景气遇到深转型,布局财富、跨境与AI新方向。25 家上市券商合计实现营业收入 4413亿元,经调整后同比增长 31%;归母净利润 1741 亿元,同比增长 45.5%,ROE平均提升至 7.31%。资产规模持续扩容,中信证券、国泰海通总资产率先突破 2 万亿元,资本实力增强有助于提升 FICC、权益投资及融资业务优势;头部券商领跑优势显著。重点推荐:(1)业绩布局全面、业绩韧性较强的龙头券商,如华泰证券、中信证券;(2)权益弹性突出、业绩有望充分释放的高弹性标的,如东方证券;(3)经纪&两融市占率持续提升,流量变现能力强大的东方财富;(4)估值处于相对低位、战略层面逐步焕新、协同预期较强的兴业证券。
聚焦证券行业2025年年报综述暨战略转型总结:高景气遇到深转型,布局财富、跨境与AI新方向。25 家上市券商合计实现营业收入 4413亿元,经调整后同比增长 31%;归母净利润 1741 亿元,同比增长 45.5%,ROE平均提升至 7.31%。资产规模持续扩容,中信证券、国泰海通总资产率先突破 2 万亿元,资本实力增强有助于提升 FICC、权益投资及融资业务优势;头部券商领跑优势显著。重点推荐:(1)业绩布局全面、业绩韧性较强的龙头券商,如华泰证券、中信证券;(2)权益弹性突出、业绩有望充分释放的高弹性标的,如东方证券;(3)经纪&两融市占率持续提升,流量变现能力强大的东方财富;(4)估值处于相对低位、战略层面逐步焕新、协同预期较强的兴业证券。核心数据:25 家上市券商合计实现营业收入 4413亿元,经调整后同比增长 31%;归母净利润 1741 亿元,同比增长 45.5%,ROE平均提升至 7.31%。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了证券行业、AI、财富管理、环境等议题。