聚焦贵金属行业深度报告:滞胀周期中的黄金价格运行节奏回顾。伊朗风波以来,WTI 原油价格由 2 月 27 日的 67.02美元/桶大幅上涨至 4 月 10 日的 96.57 美元/桶,涨幅达到 44.09%。在 1973 年-1975 年的第一次原油危机以及 1978-1980 年的第二次原油危机中,黄金价格涨幅分别达到173.1%和 167.8%,Newmont 股价在期间分别录得 27.34%的下跌和 61.18%的上涨,而标普 500 指数在两次石油危机期间分别录得 29.4%下跌和 12.24%的上涨,黄金股均跑赢大盘。报告预计沃什后续的货币政策表态将较市场预期偏鸽,这在弱化美联储鹰派预期的同时提升美国步入滞胀周期的风险。
聚焦贵金属行业深度报告:滞胀周期中的黄金价格运行节奏回顾。伊朗风波以来,WTI 原油价格由 2 月 27 日的 67.02美元/桶大幅上涨至 4 月 10 日的 96.57 美元/桶,涨幅达到 44.09%。在 1973 年-1975 年的第一次原油危机以及 1978-1980 年的第二次原油危机中,黄金价格涨幅分别达到173.1%和 167.8%,Newmont 股价在期间分别录得 27.34%的下跌和 61.18%的上涨,而标普 500 指数在两次石油危机期间分别录得 29.4%下跌和 12.24%的上涨,黄金股均跑赢大盘。报告预计沃什后续的货币政策表态将较市场预期偏鸽,这在弱化美联储鹰派预期的同时提升美国步入滞胀周期的风险。
聚焦贵金属行业深度报告:滞胀周期中的黄金价格运行节奏回顾。伊朗风波以来,WTI 原油价格由 2 月 27 日的 67.02美元/桶大幅上涨至 4 月 10 日的 96.57 美元/桶,涨幅达到 44.09%。在 1973 年-1975 年的第一次原油危机以及 1978-1980 年的第二次原油危机中,黄金价格涨幅分别达到173.1%和 167.8%,Newmont 股价在期间分别录得 27.34%的下跌和 61.18%的上涨,而标普 500 指数在两次石油危机期间分别录得 29.4%下跌和 12.24%的上涨,黄金股均跑赢大盘。报告预计沃什后续的货币政策表态将较市场预期偏鸽,这在弱化美联储鹰派预期的同时提升美国步入滞胀周期的风险。核心数据:伊朗风波以来,WTI 原油价格由 2 月 27 日的 67.02美元/桶大幅上涨至 4 月 10 日的 96.57 美元/桶,涨幅达到 44.09%;在 1973 年-1975 年的第一次原油危机以及 1978-1980 年的第二次原油危机中,黄金价格涨幅分别达到173.1%和 167.8%,Newmont 股价在期间分别录得 27.34%的下跌和 61.18%的上涨,而标普 500 指数在两次石油危机期间分别录得 29.4%下跌和 12.24%的上涨,黄金股均跑赢大盘;同期COMEX 黄金价格由 5278.3 美元/盎司跌至 4746.9 美元/盎司,跌幅为10.07%。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了金价、金属、黄金、石油等议题。