资金观察,货币瞭望:流动性延续充裕,4月超储率小幅回落

聚焦资金观察,货币瞭望:流动性延续充裕,4月超储率小幅回落。➢ 货币市场量价指标呈现分化特征:3月资金面延续低位波动,银行间和交易所流动性分层明显收窄,同业存单和短债利率普遍继续下行;3月央行通过公开市场操作合计回笼了9,903亿元流动性。➢ 五因素超储率展望:4月资金价格低位运行,预计央行公开市场继续净回笼,政府债发行依旧在高峰期,财政性存款预计增加,综合来看预计超储率回落至1.0%。核心数据:3月央行通过公开市场操作合计回笼了9,903亿元流动性;➢ 五因素超储率展望:4月资金价格低位运行,预计央行公开市场继续净回笼,政府债发行依旧在高峰期,财政性存款预计增加,综合来看预计超储率回落至1.0%;➢ 五因素超储率测算:央行公开市场净回笼,季末存款增加,超额存款准备金率较上月回落至1.2%。

本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 20 页。

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适合投资人等读者参考。

重点分析了流动性、货币市场、资金观察、货币瞭望等议题。