聚焦邮储银行(601658)公司简评报告:负债成本优势延续,资产质量总体稳健。Q4单季实现营业收入906.48亿元,同比增长2.51%;归母净利润108.42亿元,同比增长1.70%。2025年Q4手续费及佣金净收入同比增速较Q3明显提升,但驱动更多来自支出下降,或与银行卡、代理及结算清算等条线的营销投放、渠道分成和清算费用下降有关,反映公司在中收承压背景下更注重费用投放效率。➢ 盈利预测与投资建议:报告预计公司2026-2028年营业收入分别为3706、3930和4172亿元(2026-2027年原预测为3677、3894亿元),归母净利润分别为897、924和962亿元(2026-2027年原预测为897、925亿元),对应BVPS分别为8.98元、9.56元和10.16元。
聚焦邮储银行(601658)公司简评报告:负债成本优势延续,资产质量总体稳健。Q4单季实现营业收入906.48亿元,同比增长2.51%;归母净利润108.42亿元,同比增长1.70%。2025年Q4手续费及佣金净收入同比增速较Q3明显提升,但驱动更多来自支出下降,或与银行卡、代理及结算清算等条线的营销投放、渠道分成和清算费用下降有关,反映公司在中收承压背景下更注重费用投放效率。➢ 盈利预测与投资建议:报告预计公司2026-2028年营业收入分别为3706、3930和4172亿元(2026-2027年原预测为3677、3894亿元),归母净利润分别为897、924和962亿元(2026-2027年原预测为897、925亿元),对应BVPS分别为8.98元、9.56元和10.16元。
聚焦邮储银行(601658)公司简评报告:负债成本优势延续,资产质量总体稳健。Q4单季实现营业收入906.48亿元,同比增长2.51%;归母净利润108.42亿元,同比增长1.70%。2025年Q4手续费及佣金净收入同比增速较Q3明显提升,但驱动更多来自支出下降,或与银行卡、代理及结算清算等条线的营销投放、渠道分成和清算费用下降有关,反映公司在中收承压背景下更注重费用投放效率。➢ 盈利预测与投资建议:报告预计公司2026-2028年营业收入分别为3706、3930和4172亿元(2026-2027年原预测为3677、3894亿元),归母净利润分别为897、924和962亿元(2026-2027年原预测为897、925亿元),对应BVPS分别为8.98元、9.56元和10.16元。核心数据:Q4单季实现营业收入906.48亿元,同比增长2.51%;归母净利润108.42亿元,同比增长1.70%;➢ 盈利预测与投资建议:报告预计公司2026-2028年营业收入分别为3706、3930和4172亿元(2026-2027年原预测为3677、3894亿元),归母净利润分别为897、924和962亿元(2026-2027年原预测为897、925亿元),对应BVPS分别为8.98元、9.56元和10.16元。
本报告由东海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、邮储银行、公司简评报告等议题。