聚焦邮储银行(601658)非息高增,分红稳定。25A 末不良率环比提升 1bp,拨备覆盖率环比下降 12.27pct,关注率环比提升 19bp、逾期率环比提升 3bp、测算不良生成率环比下降 22bp。中收方面,公司持续构建多元、均衡的中收格局,25A 中收同比增长 16.15%、增速环比提升 4.67pct,主因理财业务及投资银行业务销售规模增长带动。资产端收益率仍在下行通道中,25A末生息资产收益率较 25H1 和 24A 分别下降 11bp、48bp,主要受 LPR、存量房贷利率下调持续影响;负债端,25A 计息负债成本率较 25H1 和24A 下降 7bp、28bp,其中个人和公司存款平均付息率下降 29bp 和21bp,随着存款活期化、高息存款逐步到期,预计负债成本将有所改善。
聚焦邮储银行(601658)非息高增,分红稳定。25A 末不良率环比提升 1bp,拨备覆盖率环比下降 12.27pct,关注率环比提升 19bp、逾期率环比提升 3bp、测算不良生成率环比下降 22bp。中收方面,公司持续构建多元、均衡的中收格局,25A 中收同比增长 16.15%、增速环比提升 4.67pct,主因理财业务及投资银行业务销售规模增长带动。资产端收益率仍在下行通道中,25A末生息资产收益率较 25H1 和 24A 分别下降 11bp、48bp,主要受 LPR、存量房贷利率下调持续影响;负债端,25A 计息负债成本率较 25H1 和24A 下降 7bp、28bp,其中个人和公司存款平均付息率下降 29bp 和21bp,随着存款活期化、高息存款逐步到期,预计负债成本将有所改善。
聚焦邮储银行(601658)非息高增,分红稳定。25A 末不良率环比提升 1bp,拨备覆盖率环比下降 12.27pct,关注率环比提升 19bp、逾期率环比提升 3bp、测算不良生成率环比下降 22bp。中收方面,公司持续构建多元、均衡的中收格局,25A 中收同比增长 16.15%、增速环比提升 4.67pct,主因理财业务及投资银行业务销售规模增长带动。资产端收益率仍在下行通道中,25A末生息资产收益率较 25H1 和 24A 分别下降 11bp、48bp,主要受 LPR、存量房贷利率下调持续影响;负债端,25A 计息负债成本率较 25H1 和24A 下降 7bp、28bp,其中个人和公司存款平均付息率下降 29bp 和21bp,随着存款活期化、高息存款逐步到期,预计负债成本将有所改善。核心数据:25A 末不良率环比提升 1bp,拨备覆盖率环比下降 12.27pct,关注率环比提升 19bp、逾期率环比提升 3bp、测算不良生成率环比下降 22bp;中收方面,公司持续构建多元、均衡的中收格局,25A 中收同比增长 16.15%、增速环比提升 4.67pct,主因理财业务及投资银行业务销售规模增长带动;资产端收益率仍在下行通道中,25A末生息资产收益率较 25H1 和 24A 分别下降 11bp、48bp,主要受 LPR、存量房贷利率下调持续影响。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、邮储银行、非息高增、分红稳定等议题。