聚焦量化分析报告:以史为鉴,高油价背景下,权益资产表现几何?。而在三次高油价周期背景下,A 股高股息板块整体超额收益表现突出:(1)我们筛选三次周期中至少两次存在正向超额的行业,比较各行业的股息率表现,发现股息率排名前 10 的行业中,有 8 个行业在至少两次周期取得正向超额;(2)考虑与当下宏观环境更相近的 2022 年高油价周期,我们将 A 股各个行业的区间最大回撤、超额收益以及股息率排名进行对比,发现在股息率排名前 10 的行业中,有 9 个行业的超额收益为正、且最大回撤相对较低,表明在高油价环境下,具备高股息率的行业表现相对占优,对当下市场选择权益资产组合有借鉴意义。布伦特原油期货价格突破 100 美元/桶历史上一共发生三次,分别是 2008、2011-2014、2022 三次,油价高位均维持较长时间。
聚焦量化分析报告:以史为鉴,高油价背景下,权益资产表现几何?。而在三次高油价周期背景下,A 股高股息板块整体超额收益表现突出:(1)我们筛选三次周期中至少两次存在正向超额的行业,比较各行业的股息率表现,发现股息率排名前 10 的行业中,有 8 个行业在至少两次周期取得正向超额;(2)考虑与当下宏观环境更相近的 2022 年高油价周期,我们将 A 股各个行业的区间最大回撤、超额收益以及股息率排名进行对比,发现在股息率排名前 10 的行业中,有 9 个行业的超额收益为正、且最大回撤相对较低,表明在高油价环境下,具备高股息率的行业表现相对占优,对当下市场选择权益资产组合有借鉴意义。布伦特原油期货价格突破 100 美元/桶历史上一共发生三次,分别是 2008、2011-2014、2022 三次,油价高位均维持较长时间。
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本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了油价、量化、供需、期货等议题。