聚焦金工定期报告:市场出现底部特征。期指方面,基差表现相对克制,未随指数涨跌出现大幅波动,且全周持仓量并未出现明显下降,显示资金并未因短期宽幅调整而出现集中离场,市场交投情绪趋于理性。期权方面,各品种 VIX 随周一市场下探冲高后快速回落,未形成持续避险情绪,SKEW 指标虽整体抬升至 80%分位数以上,但更多反映对波动加剧后的风险防范,而非系统性避险。本周指数走出深 V 行情,周一下探后持续反弹,各品种 VIX 随市场波动同步冲高后陆续回落至正常水平,显示市场避险情绪并未持续发酵。
聚焦金工定期报告:市场出现底部特征。期指方面,基差表现相对克制,未随指数涨跌出现大幅波动,且全周持仓量并未出现明显下降,显示资金并未因短期宽幅调整而出现集中离场,市场交投情绪趋于理性。期权方面,各品种 VIX 随周一市场下探冲高后快速回落,未形成持续避险情绪,SKEW 指标虽整体抬升至 80%分位数以上,但更多反映对波动加剧后的风险防范,而非系统性避险。本周指数走出深 V 行情,周一下探后持续反弹,各品种 VIX 随市场波动同步冲高后陆续回落至正常水平,显示市场避险情绪并未持续发酵。
聚焦金工定期报告:市场出现底部特征。期指方面,基差表现相对克制,未随指数涨跌出现大幅波动,且全周持仓量并未出现明显下降,显示资金并未因短期宽幅调整而出现集中离场,市场交投情绪趋于理性。期权方面,各品种 VIX 随周一市场下探冲高后快速回落,未形成持续避险情绪,SKEW 指标虽整体抬升至 80%分位数以上,但更多反映对波动加剧后的风险防范,而非系统性避险。本周指数走出深 V 行情,周一下探后持续反弹,各品种 VIX 随市场波动同步冲高后陆续回落至正常水平,显示市场避险情绪并未持续发酵。核心数据:期权方面,各品种 VIX 随周一市场下探冲高后快速回落,未形成持续避险情绪,SKEW 指标虽整体抬升至 80%分位数以上,但更多反映对波动加剧后的风险防范,而非系统性避险;IC、IF、IH 及 IM 当季合约分红处理过的年化基差分别为 -6.82%、-4.31%、-0.79%、-9.60%;IC 与 IM 季月对冲策略受到贴水变动的影响出现回撤,周度收益分别为-0.20%与-0.01%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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重点分析了期货、金工定期报告、市场出现底部特征等议题。